안전성과 성장성을 모두 누릴 수 있는 은행주들

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안전성과 성장성을 모두 누릴 수 있는 은행주들

  • 키워드 금융주, 가치주, 자산주, 저평가, 배당, 은행, 핀테크
  • 관련종목 KB금융, 신한지주, 하나금융지주, 우리금융지주, 기업은행, BNK금융지주, DGB금융지주, JB금융지주

투자 아이디어 요약

  • 국내 증시에서 금융주는 기업의 자산이나 실적에 비해 주가가 너무나 저렴한 상태에 놓여있기 때문에 대표적인 가치주로 분류됨
  • 가치주로서의 적정 밸류에이션을 측정하는 지표는 대표적으로는 PER(Price-Earning Ratio)과 PBR(Price-Book value Ratio)이 있으며, 금융주는 이 PER과 PBR을 기준으로 2020년 국내 4대 은행의 평균 PER은 4.5, 평균 PBR은 0.35에 불과, KOSPI 지수는 2021년 컨센서스 기준 PER 12.5, PBR 1.27
  • 국내 증시의 4대 은행주는 KOSPI에 편입되어 있는 모든 종목들의 평균에 비해서 PER은 약 3배, PBR은 약 4배 정도 싼 가격으로 할인되어서 거래가 되고 있다는 의미이며, 저평가 된 국내 증시에서도 은행 업종은 가장 저평가 되어 있는 업종에 속한다고 볼 수 있음
  • 국내 은행주의 디스카운트 요인은 은행은 성장하지 못하는 산업이라는 생각과 금융 당국의 지나친 규제 때문이라는 생각 때문이지만, 오히려 은행이 21세기의 성장산업이 될 수도 있을 것으로 판단되는데 그 키워드는 바로 금융과 IT의 융합 산업인 핀테크
  • 현재는 코로나로 인해 풀린 사상 최대의 유동성과 회복 국면에 진입한 경기 사이클, 증가하는 백신 보급률, 더 내릴 곳이 없을 듯한 역사적 최저 금리, 인플레이션에 대한 우려, FED에 선행하는 금리 인상 조치에 대한 기대감 등으로 추가적인 하락은 제한적일 것으로 전망됨
  • 향후에는 금리인상이 이루어질 것으로 판단되며, 은행업은 금리인상시기에 수혜를 입는 업종으로 그 이유는 예대마진이 늘어나기 때문에 순이자마진이 늘어나 실적이 성장할 수 밖에 없는 구조이기 때문임
  • 또 하나 은행주에 주목해야 할 이유 중에 하나는 배당수익인데, 은행주 중에서도 지방 금융주의 경우 일반적으로 배당률이 조금 더 높기 때문에 보다 높은 배당 수익을 얻고 싶다면 지방 금융주를 선택하는 것도 좋은 선택이 될 것으로 판단됨

관련종목 요약

KB금융, 신한지주, 하나금융지주, 우리금융지주, 기업은행, BNK금융지주, DGB금융지주, JB금융지주

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