풍력발전의 부진에 수혜입는 천연 가스주

투자 아이디어 요약

• 최근 천연가스 관련주가 급등하고 있는데, 올해 이상기후로 풍력 등 재생에너지 공급이 부족해지면서 천연가스 수요가 늘어났기 때문임
• 또한 각국이 탄소중립을 고려해 석탄 발전을 줄인 것도 천연가스 가격을 올리는 요인으로 작용하고 있으며, 겨울까지는 천연가스 수급이 타이트할 것으로 전망되고 있음
• 지난 13일 미국 천연가스 가격(헨리허브 가격)은 MMBTU(에너지양 단위)당 5.21달러를 기록했는데, 이는 연초(2.6달러) 대비 두 배로 오른 것으로, 올여름 이례적인 무더위로 풍력을 통한 에너지 발전량이 많지 않았던 것이 영향을 미친 것으로 판단됨
• 유럽은 전력 발전의 16%를 풍력 발전에 의존하고 있는데, 올해 여름에는 바람이 많이 불지 않아 상대적으로 천연가스 수요가 늘어난 것으로 판단되며, 지난 15일 영국-프랑스 간 송전시설에 화재가 발생하면서 천연가스 가격은 더욱 상승한 것으로 분석됨
• 각국의 탄소중립 정책도 천연가스 가격을 밀어올리는 또 다른 요인으로, 많은 국가들이 친환경을 내세우며 탄소배출량이 많은 석탄의 발전을 줄이고 있는 상황에서, 에너지 수요는 증가하는데 천연가스 이외의 에너지 공급은 부족한 상황임
• 시장에서는 난방 시즌까지 천연가스 공급 부족이 지속될 것으로 판단되며, 천연가스 가격 상승으로 발전용 액화천연가스(LNG) 도입단가가 올라 전력도매가격(SMP) 상승까지 이어져 한국가스공사의 수혜가 예상되고, 천연가스 가격 상승으로 가성소다의 가격도 강세를 보일 것으로 전망되는 만큼 주력 제품으로 취급하는 롯데정밀화학의 수혜도 예상됨