일신방직

섬유방직 전문업체

일신방직

  • 코드 003200
  • 소속 KOSPI
  • 업종 섬유의복, 섬유, 의류, 신발, 호화품
  • 테마 면화, 방직, 자산주, 가치주, 와인, 더바디, 고디바, 지오다노

투자 요약정보

  • 동사는 매우 저평가된 회사이지만, 기본적으로 방직업은 경기순환주와 비슷한 면이 존재하며, 면화가격에 좌우되는 경향이 큰 사업
  • 최근 면화가격의 상승세가 매우 가파르게 움직이고 있고, 회사의 이익은 확고하게 턴한 상황이지만, 여전히 주가는 매우 저렴한 가격을 유지하고 있음
  • 동사는 베트남의 성공적인 투자로 향후 안정적인 매출안정화 과정을 거치고 있으며, 향후 면화가격의 변동에서 어느 정도 수익성 방어가 가능할 것으로 전망됨
  • 동사는 기본적으로 자산이 매우 풍부한 기업인데, 본업에서도 안정적으로 수익이 들어오고 있는 구조가 만들어지고 있음
  • 동사는 서울에 빌딩을 소유 중이며, 최근 빌딩 가격의 상승세가 큰 상황을 감안하면 시세차익이 상당할 것으로 예상되며, 본업도 안정적이고, 분할시켜놓은 투자사업부, 부동산, 와인 사업부 모두 안정적으로 이익을 내주고 있는 것으로 판단
  • 동사의 예상 영업이익은 420억으로, 면화 210억, 와인 70억, 부동산 70억, 투자사업 70억으로 예상되며, 광주의 부동산 부지가 매각될 경우 현금이 추가로 들어올 것으로 판단되는 만큼, 동사의 주당 가치는 상승할 것으로 전망됨
  • 회사가 다각화한 사업은 추가적인 현금지출이 없는 사업이며, 여기서 나오는 210억의 가치와 면화사업의 정상화, 각종 자산을 고려 시, 매우 저평가 된 기업으로 판단
  • 동사는 영국 화장품 브랜드 더바디샵, 벨기에 초콜릿 브랜드 고디바, 홍콩 의류 브랜드 지오다노, 국내 와인업계 5위 신동와인을 운영하고 있으며, 이들 브랜드 모두 동사의 캐시카우 역할을 하고 있음(2017년 기준 5,300억원의 매출을 달성)

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