삼천리

투자 요약정보

• 동사는 도시가스 업체로 2020년 기준 매출 3.2조, 영업이익 900억, 당기순이익 270억을 기록함
• 주요 사업은 도시가스 , 열병합(삼천리), 발전사업(에스파워, 지분율 약 50%), 지역난방 (휴세스, 안산도시개발, 지분율 약 50%), 외식사업, 밀키트(삼천리eng), 엔지니어링, 폐기물(삼천리es/신승에너지), 부동산 임대업(애너하임 매리어트 호텔, sim a california), 수입차 판매(삼천리모터스), 창투사(삼천리자산운용) 등을 영위하고 있음
• 배당은 3000원으로 현 배당율은 3.62%, 배당성향 30% 정도이며, 상당한 부동산 자산(토지)을 보유하고 있음
• 2021년은 실적 턴어라운드를 기록했으며, 이는 도시가스 부문의 판매량 턴어라운드와 발전 자회사 에스파워의 금융비용 감소, 자회사들의 실적 턴어라운드 등에 의한 것으로 판단됨
• 동사는 지배구조의 변화가 기대되는데, 대주주 오너일가의 지분 매입(2020년, 32.48% -> 39.18%), 100억원의 자사주 취득(2020년), 2020년 이만득 회장의 자진 보수 삭감, ESG 기업으로 부각 기대감  등에 따른 것
• 동사는 삼천리 자산운용 매각을 진행하여 천지인파트 너스에 약 200억에 매각(2021년)했으며, 직산역 보유토지 3만4천여평이 직산도시첨단산업 단지로 탈바꿈되며 토지보상금 약 300억원이 예상됨
• 동사는 사업 부문이 에너지에서 생활문화기업으로 변화하고 있는 것으로 판단되는데, 특히 차이 797, 호우섬 등 외식사업의 확장과 삼천리 모터스의 공격적인 지점 확장 및 프로모션이 기대됨
• 차이797과 호우섬은 전국 백화점 및 유명 쇼핑몰에 입점 중이며, 삼천리 모터스는 안양, 안산, 군포, 청주, 세종등을 중심으로 급격히 사세를 확장하고 있음
• 동사의 보유 부동산은 여의도 본사 653평, 수색역 투자부동산 1370평, 직산역 투자부동산 33,736평, 성환역 투자부동산 20,389평, 군포 지역본부 3,943평(삼천리모터스 본사로 활용예정), 안성 지역본부 2,191평(스타필드 옆), 인천 지역본부 2,613평, 오산 연구소 9,626평, 광명 열병합 발전소 4,528평, 삼천리 eng 투자부동산 약 400여평(서래마을) 등 11개의 토지가 있음
• 동사는 향후 장기적인 관점에서 수소산업과 물사업(배관) 그리고 대북사업(개성 도시가스산업) 등과 관련된 모멘텀이 있을 것으로 전망됨

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