동원산업
투자 요약정보
- 2021년 Starkist의 영업이익은 2017~2018년 대비 50% 이상 증가된 수준으로, 미국에서 고부가가치 제품에 해당되는 파우치 시장 내 독보적인 입지(MS 80% 추정)를 바탕으로 SKU 및 채널 확장이 이어지며 실적 개선 추세가 지속될 것으로 전망됨
- 동사는 시장 평균 대비 뛰어난 조업능력으로 어획량이 최근 5년간 꾸준한 증가 추세를 보이고 있고 PS/ST 생산용 선망선(9척), PS 생산용 참치 선망선(3척) 투입 으로 수산 부문의 이익 변동성이 축소되고 있어 수산 사업 부문의 Valuation 할인 근거 축소가 기대됨
- 2022년 1분기 동사의 연결 기준 매출액은 7,796억원(+14% yoy, +9% qoq), 영업이익은 775억원(+14% yoy, +22% qoq)으로 전망되는데, 기상 이변 영향으로 주 조업지역인 태평양 어획 환경이 비우호적으로 형성됨에도 인도양, 대서양에서의 어획 호조로 분기 어획량은 +12% yoy로 추정됨
- 출처: 대신증권
이전 요약 정보 History
- 동사와 종속회사는 원양어업, 수산물 가공 및 판매업, 물류업 등을 영위하고 있으며, 최근 연안국들의 어족자원 자국화가 더욱 강화되고, 국제수산기구의 자원 보존 정책강화 및 규제로 인하여 어로환경은 점차 어려워지고 있음
- 원양산업계는 연안국 등과의 적극적인 입어 교섭으로 어장을 확보해 나가고 있으며, 원양산업은 세계 식량사업의 원료를 생산하는데 있어 중추적인 역할을 하는 중요한 산업으로서 어장 확보만 원활히 이루어지면 지속 성장이 가능한 산업임
- 국내 원양어업 기술은 지속적인 발전을 거듭하여 세계 최고 수준에 이르고 있으며, 최신 선박의 신규 투입과 첨단 어군탐지 장비 도입, 선단 운영 능력의 발전, 위성을 통한 기상/수온/플랑크톤 등에 관한 과학적 정보데이터의 활용능력 향상은 선박의 조업능력을 향상시켜 생산성을 크게 증대시키고 있음
- 동사는 ESG 경영 강화의 일환으로 지속가능한 조업방식을 활용하여 해양자원을 보전하기 위한 노력을 꾸준히 실천하고 있으며, 2019년 10월에는 세계적으로 권위있는 MSC(Marine Stewardship Council)에서 Fishery 인증을 국내 최초로 획득함
- 원양산업은 국내 경기변동 보다는 미국, 일본, 유럽 등 선진국 경기 추세의 영향을 많이 받는데, 원양산업의 경기는 크게 생산량, 환율, 선진국들의 소비경기 변동에 의해 좌우됨
- 선진국들의 소비는 건강선호 추세에 따라 지속적으로 증가하고 있으며, 어획량에 따른 가격과 원가율 변동이 수익성에 영향을 주고 있음
- 동사는 현재 참치 선망선 11척, 참치 연승선 12척, 지원선 1척, 트롤선 1척, 운반선 2척 총 27척의 국적선과 합작선망선 1척, 해외 자회사 선망선 8척, 해외 자회사 운반선 2척, 해외 자회사 채낚이선 1척을 포함 총 39척을 운영하고 있으며, 참치선망선은 원양어선 중에서는 가장 성력화된 선박으로서 초대형 어망을 사용하여 통조림용 참치를 어획하고, 참치연승선은 주로 남태평양, 인도양 등에서 횟감용 참치를 어획함
- 동사의 부산공장은 총 규모 2,500평의 가공공장으로 하루 최대 30톤을 생산하는 입체적 4개 Line으로 구성된 첨단 가공설비와 초저온 냉동고를 완비하고 있으며, 국내의 전문점 및 백화점뿐만 아니라 아시아, 미국 및 유럽시장에 수출을 확대해 나가고 있음
- 동사는 가정용 간편식(RTE) 시장에도 진출하여 제품의 다변화에도 힘쓰고 있으며, 이를 바탕으로 기존 시장 MS 확대와 유럽 등 신규시장 개척을 진행하고 있음
- 동사의 물류사업은 냉장보관사업과 3자 물류사업, 수배송을 영위하고 있으며, 이중 냉장보관사업은 국내 냉동수산물의 허브인 감천항 부두에 위치한 감천냉장센터, 수도권에 인접한 이천냉장센터와 성남냉장센터를 운영, 국내 저온물류 최적의 입지에 위치하여 전국 저온물류망을 구축함
- 동사의 배당성향은 7~16% 정도이며, 대주주는 동원엔터프라이즈로 62.72%의 지분을 보유함