GS건설

건설 전문업체

GS건설

  • 코드 006360
  • 소속 KOSPI
  • 업종 건설업, 건설
  • 테마 주택분양, 플랜트, 자이

투자 요약 정보

  • 4Q20 실적은 코로나19에 따른 해외 현장 비용 반영에도 불구, 건축/주택 실적 호조로 영업이익은 시장 기대치에 부합함
  • ‘21년 실적은 주택, 신사업부문의 견조한 매출 성장 불구, 대규모 플랜트 준공으로 매출 성장률 높지 않을 것, 하지만 고마진 사업부의 매출 기여 증가로 이익 안정성은 강화 될 것으로 전망
  • 대규모 플랜트/전력 현장 준공에 따른 매출 부진으로 양적 성장 크지 않겠으나, 고마진 사업인 주택 분양물량 매출 기여, 신사업 이익 증가 지속으로 이익 안정성 강화 및 의미있는 영업이익 턴어라운드가 기대됨
  • 주택부문의 경우 4Q 매출액이 1조 3,260억원(47% 비중)이며 연간으로 GPM은 32%를 달성, 이니마의 경우 부진했던 작년대비 올해부터는 안정적 성장(4,900억 가량)이 기대됨
  • 5.1조 해외 가이던스의 상당수는 신사업 부문이며, 올해 이니마에서만 1.7조 가량의 수주 반영이 기대됨
  • 해외 파이프라인의 경우 터키 Ceyhan 프로젝트가 마무리 단계 진행중(약 12억불)이며, NEL(2.5조 가량) 프로젝트는 2Q 전에 우선협상대상자 발표 예정임
  • 호주 In Land Rail (약 1 조원) PJT 는 11 월 우선협상대상자 발표가 기대되며, 이 외 싱가폴(Cross Island Rail PJT), 사우디 등지에서 다수의 파이프라인을 보유 중
  • 2021년 분양 목표는 2.86 만 세대 (YoY+6.2%)로 전체 분양목표 2만 8,651세대 중 약 1.9만세대가 상반기에 예정되어 있음
  • 종류별로는 외주 43%, 정비 50%, 자체 7%, 지역별로는 서울 수도권 62%, 대구 부산 등 지방 38%의 비중
  • 올해도 주택에서만 매출 6.4조 이상이 기대되며, 안정적으로 7조원이상의 수주를 유지하며 주택부문의 성장이 기대됨

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