아이에스동서
투자 요약정보
- 동사는 현대건설 토목사업부로부터 분리ㆍ독립되어 벽제콘크리트(주)로 설립되었으며, 주요사업으로는 콘크리트제품 제조업, 건축 및 주택건설사업, 토목건축공사업등을 영위하고 있으며, 종속회사를 통하여 해상화물 운송업, 건설폐기물 재활용사업, 자동차 재활용사업, 서비스업 등을 영위함
- 동사는 사업부문 별로 콘크리트사업부문 매출 1,163억원(전체 매출액 대비 18%), 건설사업부문 매출 4,067억원(전체 매출액 대비 63%)이며, 환경사업부문 매출은 1,173억원(전체매출액 대비 18.2%)을 기록함
- 동사의 콘크리트사업 및 건설사업 부문은 100% 내수 매출이며, 건설사업부문은 도급공사 및 자체공사로 이루어지고, 그 비중은 도급공사가 41%, 자체공사가 59%를 차지함
- 동사의 콘크리트 제품은 토목 및 건축 기초자재로서 부피가 크고 중량품이기 때문에 판매관리비 중 운반비의 비중이 높으며 제품 야적공간 확보가 필요함
- 2020년 하반기부터 전반기 코로나19사태로 미루어진 분양 및 공사가 몰려있는 상황으로 올해부터는 콘크리트 파일의 수요 상승폭이 확대될 것으로 전망됨
- 건설업은 과거의 고성장과는 달리 저성장의 성숙단계에 도달한 것으로 전망되는 만큼, 향후 시장경쟁을 통한 건설업체의 차별화가 심화될 것으로 판단되고, 건설 시공위주의 단순 서비스 산업에서 개발기획, 자금조달, 시공관리, 시설운영 등을 포괄하는 복합산업구조로의 변화가 예상되는데, 국민소득 향상은 삶의 질적수준 향상에 대한 욕구로 이어져 고급주택에 대한 수요도 확대될 것으로 전망됨
- 동사는 인선이엔티 45%, 이앤아이홀딩스 32.6%, 코엔텍 60%의 지분을 보유하고 잇으며, 재고자산(용지)은 1조원, 5년 평균 배당성향은 18%(최근 2~30%, 시가배당율 2% 수준)를 기록함