인지컨트롤스

자동차 부품 전문업체

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  • 코드 023800
  • 소속 KOSPI
  • 업종 운수장비, 자동차부품
  • 테마 전기차부품, 수소차부품, 전장부품

투자 요약정보

  • 동사의 투자포인트는 전방 산업의 시장 회복, 헝가리 법인 실적 가시화, 자회사 적자 폭 축소로 주요 고객사인 현대차의 글로벌 차량 판매 대수는 2017년 453만대에서 2020년 372만대까지 하락했지만, 공급망 차질 이슈에도 불구하고 올해 400만 대를 목표로 하고 있음
  • 이에 따라 내연기관 제품 매출이 동반 상승할 예정이며, 동시에 친환경 차 부품 비중도 확대될 것으로 전망됨
  • 2022년은 폭스바겐 MEB 플랫폼에 들어가는 IBA 매출 본격화로 매출 800억, 2023년부터는 1,000억 규모의 매출이 지속적으로 발생할 것으로 예상됨
  • 출처: 하나금융투자

이전 요약 정보 History

  • 동사는 자동차 부품 전문업체이며, 2020년 기준 매출 비중은 경량화 제품(금속 대체 플라스틱 제품) 24%, TMS(열관리 시스템 부품) 23%, EMS(엔진 부품) 22%, 솔레노이드 부품 11%, 친환경차 부품 11%, 시트/램프 9%
  • 2017년부터 사드 사태에 따라 주요 고객사인 현대·기아차의 중국 판매 감소로 동사의 실적이 부진했으며, 2016년부터 2020 년까지 TMS 부품에 대한 품질 이슈에 따른 비용이 반영되어 수익성도 악화되었지만, 2020년까지 일시적인 비용들이 마무리되어 1Q21 영업이익률은 2.6%를 기록
  • 동사는 자동차 산업 트렌드에 발맞춰 전기차 및 수소차 부품에 대한 개발을 적극적으로 추진 중이며, 일부 성과들이 나타나고 있는 만큼 지속적인 관심이 필요함
  • 동사는 SK 이노베이션을 통해 Daimler 향으로 전기차용 배터리 모듈 어셈블리 작업을 수주받았으며, 총 계약금액은 약 3,937 억원이고, 계약 기간은 2021년 5월 1일부터 2027년 12월 31일로 Daimler Gen3(프로젝트명) 전기차 대상으로 공급할 예정임
  • 향후 Daimler 의 신규 프로젝트 또는 차량모델에 대한 추가적인 전기차용 배터리 모듈 어셈블리 수주에 대한 가능성은 유효할 것으로 판단되며, Daimler의 공급 레퍼런스를 통해 타 업체로부터도 배터리 모듈 어셈블리 작업을 위탁 받을 수 있기 때문에 중장기적으로는 매우 긍정적일 것으로 판단됨
  • 최근 SK이노베이션이 전기차용 배터리 생산을 위해 포드와 합작법인을 세운 점도 동사에게 기회로 작용할 가능성이 높을 것으로 판단되며, 전기차 및 수소차 부품을 공급 중인 동사는 현재, 향후에 적용될 차세대 부품들을 개발하고 있는 것으로 판단됨
  • 2015년부터 동사의 전기차 부품 매출액은 100억원 이상을 기록했으며, 2021년 5월 폭스바겐 전기차 부품(버스바 아셈블리)에 대한 대규모 수주를 받은 상황임
  • 수소차의 경우 CCV(냉각조절밸브)를 H사 대상으로 공급 중이며, 현재 배터리 열관리 시스템, 배터리 모듈용 부품, 수소차용 연료전지 열관리 시스템 등을 개발하고 있음
  • 올해 5월부터 공급이 개시될 Daimler 향 배터리 모듈을 포함한 2021년 매출액은 5,300 억원(+16% YoY), 영업이익은 159억원(흑자전환 YoY)으로 예상됨
  • 출처: SK증권

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