한전기술

원전설계 및 건설 전문업체

한전기술

  • 코드 052690
  • 소속 KOSPI
  • 업종 서비스업, 전기유틸리티
  • 테마 원전, 원자력발전, 풍력, 가스, 바이오매스, 신재생에너지

투자 요약정보

  • 동사의 1Q22 영업이익은 -49억원(적전 YoY)을 기록했는데, 수익성이 높은 원전 매출의 비중이 낮아지는가운데 한림해상풍력, 한주가스복합 등 신사업초기 과정에서 원재료비가 크게 반영되며 수익성이 악화
  • 신사업의 본격적인 수익성 개선은 4Q22부터 기대 가능할 것으로 예상되며, 연내 논산 바이오 매스 EPC 매출 인식시 실적 추정치에 소폭의 Upside가 있을 것으로 판단됨
  • 기존 체코, 폴란드 이외에도 영국, 카자흐스탄, 네덜란드, 필리핀 등 잠재적인 수주 Pool이 확대되는 중으로, 공식적인 일정은 알 수 없지만, 에너지 위기대응 관점에서 빠른 착공이 필요한 만큼 하반기에는 수출 관련 긍정적 뉴스 플로우가 기대
  • 7월 4차 에너지 기본 계획과 12월 전력 수급 기본 계획에서 신한울 3, 4호기 이후의 중장기적 원전 착공 계획이 발표될 예정이며, 현 정부가 줄곧 원전 확대에 대한 입장을 견지해 온 만큼 신규 프로젝트 포함 가능성이 높은 것으로 판단
  • 동사는 2025년 착공될 신한울 3, 4호기 이외에 가시적인 일감이 없음에도 불구하고 2022년 말 기준 PBR 5.6배로 역사적 평균을 상회 중인데, 원전 관련 긍정적 이벤트 발생 시 가장 탄력적인 주가 반응이 기대
  • 출처: 메리츠증권