하나마이크론

투자 요약정보

• 동사는 하나머티리얼즈의 대주주이며, 반도체 후공정(OSAT) 사업을 영위하고 있음
• 최근 전반적으로 테스트, 패키징 업체들의 주가가 부진함에도 불구하고 동사의 올해 주가 흐름은 매우 좋았는데, 그 이유는 연결로 잡히는 하나머티리얼즈 때문인 것으로 판단됨
• 동사가 33% 지분을 보유한 연결 자회사인 하나머티리얼즈의 시가 총액은 1조원이며, 올해부터 시작 될 투자 증대가 외형 성장과 실적 개선으로 이어질 것으로 전망됨
• 동사의 연결 실적 추정은 쉽지 않은데, 하나머티리얼즈와 브라질 법인, 베트남 법인 등 자회사의 매출 비중이 크고 대손이나 외환 등의 영업외 요인도 많기 때문, 그럼에도 불구하고 올해부터는 투자 증대가 외형 성장과 실적 개선으로 이어지는 초입에 들어선 것으로 판단됨
• 언론에 보도된 메모리 업체와의 후공정 외주 계약은 아직 협의 중인 상태로, 이와 관련 베트남 법인은 추가 모멘텀으로 작용할 것으로 예상됨
• 동사의 사업 중 테스트 매출의 비중이 커지며 영업이익률 상승할 것으로 판단되며, 영업이익률이 높은 테스트 비즈니스가 확대되면서 체질 개선이 더 뚜렷해지고 있는 것으로 보임
• 동사는 8월 25일 1,500억원 규모의 비메모리 테스트 신규시설투자를 공시했으며, 이는 삼성전자의 비메모리 후공정 외주 확대에 따른 것으로 추가되는 어플리케이션은 RF와 AP 패키지 테스트이고, 테스터 수는 RF가 더 많지만 투자 금액은 비슷한 것으로 추정됨
• 출처: 한국투자증권