대웅제약

제약 전문업체

대웅제약

  • 소속 코스피
  • 코드 069620
  • 업종 의약품, 제약
  • 테마 보톡스, 나보타, 전문의약품, 당뇨신약

투자 요약 정보

  • 동사는 올해 상반기 호실적을 기록했으며, 이는 마진 좋은 나보타의 수출증가, ETC 매출 회복 영향으로, 하반기에는 기업의 가치 강화에 주목할 필요가 있음
  • 동사의 주름개선제 나포타의 수출 확대가 기대되는 가운데 P-CAB 기전의 차세대 위식도 역류질환제인 펙수클루의 본격 성장이 예상되며, 아울러 지난 3월 블록버스터로 성장할 잠재력이 충분한 당뇨병치료제 이나보글리플로진(SGLT-2 수용체 억제)의 품목허가를 신청한 바 있고, 올해 중 허가가 나게 되면, 내년 중반에는 출시가 가능할 예정임
  • 동사의 신약 파이프라인 수도 크게 증가했는데, 대표적인 후보물질로 특발성 폐섬증치료제 DWN12088가 있으며 하반기에 임상 2상 진입 예정으로, 미국 FDA에서 패스트 트랙 지정(2022년 7월)이 되어 임상이 빠르게 진행 될 수 있을 것으로 전망됨
  • 동사는 나보타를 통해 시장규모가 큰 글로벌 시장을 의미 있게 개척하고, 성장 잠재력이 크다는 측면에서 주가 밸류에이션에서 프리미엄을 과감하게 부여할 수 있는 요인이 될 수 있을 것으로 판단됨
  • 출처: 상상인증권

이전 요약 정보 History

  • 동사의 2분기 별도 매출은 2,938억원(+7.6% y-y), 영업이익 336억원(+25.8% y-y)을 기록하며 호실적을 발표했는데, 호실적의 배경에는 나보타 사업부의 미국 및 ROW 국가의 지속적인 성장과 환율효과가 주요했던 것으로 판단되며, 국내 전문의약품 매출에서 제품 비중이 늘어났기 때문으로 분석됨
  • 동사는 내년 하반기 당뇨신약 이나보글리플로진 출시를 통해 내년으로 갈수록 이익 모멘텀은 강해질 것으로 판단되는데, 여기에 더해 최근 미국 FDA로부터 패스트트랙을 지정받은 특발성 폐섬유증 신약 DWN12088은 미국을 포함한 글로벌 2상에 진입
  • 출처: NH투자증권
  • 동사는 2분기 매출액 2,844억원(YoY +4.2%, QoQ +4.5%), 영업이익 277억원(YoY +3.7%, QoQ +3.3%, OPM 9.7%)을 달성할 것으로 추정되어 영업이익 컨센서스를 상회할 것으로 전망되는데, 나보타의 성장이 2분기에도 이어지며 영업이익이 개선되고, 하반기 유럽 진출 및 ‘23년 중국 진출 등이 예정되어 있기 때문에 지속적인 매출 및 영업이익 성장이 예상
  • 동사는 3분기부터 나보타의 법률자문비용 감소가 적용되며 분기당 10억원 이하의 비용만 발생되는 만큼 이익률이 개선될 것으로 예상되고, 유럽향 누시바 매출 또한 9월 출시와 동시에 즉시 매출로 인식이 가능할 것으로 전망됨
  • ‘22년 하반기부터는 유럽시장, ‘23년에는 중국시장으로 매출 증대가 이루어지고, ‘24년부터는 엘러간, 메디톡스로 미국 매출에 대한 요율도 10%수준에서 5% 수준으로 감소할 것으로 예상됨
  • 출처: 현대차증권
  • 동사의 별도 기준 2분기 매출액은 2,869억원(+5.1% YoY, 이하 YoY 생략)으로 추정되며, 영업이익은 301억원(+12.8%, OPM 10.5%)로 예상됨
  • 동사는 계속되는 나보타 수출 호조와 ETC 사업부 실적에 힘입어 영업이익 컨센서스를 상회할 것으로 전망되는데, 나보타 실적은 4, 5월 통관과 6월 북미향 잠정치 기반으로 산정, 기존 2분기 추정치 273억원에서 335억원(국내 83억원, 해외 252억원)으로 상향됨
  • 2분기 북미향 통관데이터가 최대치를 갱신하면서 1분기에 확인된 나보타 수출 실적 성장이 일시적이지 않음이 재확인되고 있으며, 지난 7월 1일 P-CAB 계열의 위식도역류질환 신약 펙수클루(성분명 펙수프라잔)가 국내 시장에 출시됨에 따라 향후 P-CAB 시장의 성장성에 주목할 필요가 있음
  • 출처: 신한금융투자
  • 동사는 2022년 6월 출시가 예상되는 P-CAB계열의 위식도역류질환 신약인 펙수프라잔과 보툴리눔 톡신 나보타의 수출 실적과 함께 탄탄한 ETC 사업부문의 지속적인 성장과 고마진 제품군의 실적이 가세됨에 따라 이익의 체질 개선이 기대
  • 나보타는 파트너사인 에볼루스의 공격적인 마케팅 전략과 코로나19 리오프닝을 바탕으로 한 북미향 실적의 지속 성장이 기대되는데, 추가적으로 나보타는 2022년 유럽 출시가 예상되며, 중국 허가를 획득하게 되면 3대 톡신 시장인 미국, 유럽, 중국에 모두 진출하는 첫 국내 보툴리눔 톡신 제제가 될 것으로 전망
  • 출처: 신한금융투자
  • 품의약품안전처로부터 첨단바이오의약품 제조업 허가를 받아 첨단바이오의약품 위탁개발·생산(CDMO) 사업에 본격 진출 발표
  • 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 중증 환자 치료를 위한 줄기세포치료제 개발 중
  • 대웅제약과 메디톡스의 보톨리눔 톡신 ITC(국제무역위원회) 소송의 결과 2월 16일부터 21개월간 ‘나보타’의 미국내 판매 금지 시행
  • 동사는 결과와 상관없이 신규 보톨리눔 톡신 균주를 입고하여 사업의 지속성 강화 중
  • 해당 균주는 적법한 절차로 구매한 균주로 미용과 치료 영역으로 사업을 안정적으로 이어나갈 계획
  • 3Q20 실적은 매출액 2,489억원(+2.9% YoY), 영업이익 70억원(+150.8% YoY), 영업이익률 2.8%(+1.6%p YoY)을 기록
  • 매출액은 알비스 처방이 빠졌음에도 불구 주요제품의 성장과 나보타 국내 매출 상승에 기인하여 COVID-19 환경 속에서도 성장
  • 영업이익은 알비스 반품 비용이 발생하였으나 소송비용의 감소로 견조한 수준을 기록
  • 2건의 임상 3상 진입을 앞둔 한올바이오파마의 지분가치감안 시 점진적인 기업가치 상승 기대

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