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투자 요약정보

• 동사는 국내 폴리에스테르 단섬유 점유율 1위, 장섬유 점유율 3위의 경쟁력을 보유한 기업으로, 2000년 11월 삼양사와 SK케미칼의 폴리에스테르 원사 및 원면사업부문의 시설물 등을 현물출자하는 방식으로 설립된 기업임
• 동사는 화학소재 기업으로서 폴리에스테르 단섬유/장섬유, 폴리에스테르 레진, 슈퍼섬유 등 다양한 화학 섬유제품을 출시했고, 산업자재용 소재와 생활용 소재까지 다양한 소재들을 개발하여 차별화된 경쟁력을 보유하고 있음
• 동사는 2011년 최대 실적 달성 이후 급격한 하향 추세에 있었으며, 2019년 매출액 약 1조원, 영업이익 48.67억원으로 최악의 영업이익률을 기록하였지만, 2020년은 최근 10년 내에 가장 낮은 금액이었지만, 영업이익률이 급격히 개선되어 약 400억 원의 영업이익을 기록함
• 동사의 제품인 폴리에스테르는 에스테르 화학 구조를 연속적으로 지닌 고분자 화합물로, 널리 사용되는 폴리에스테르로는 PET가 있으며, 폴리에스테르를 얇게 뽑아낸 폴리에스테르 섬유는 주름이 잘 지지 않고 탄성이 좋아 3대 합성섬유 중 하나로 불림
• 동사는 폴리에스테르 단섬유(SF)의 점유율이 약 54.1%이며, 2위인 도레이케미칼과 큰 격차를 유지하고 있음
• 동사는 TSKC 지분 16.52%를 최근 전부 매각하여 현금성 자산 2,000억을 확보하였으며, 2019년 4월부터 2020년 4월까지 울산공장 설비를 전주공장으로 통합 이전 설치하는 과정을 거쳐, 전주공장에 이전된 설비는 2020년 4월 27일부터 생산이 개시되어, 이로 인해 가동률 감소는 2019년과 2020년 실적에 부정적 영향을 끼쳤지만, 현재는 이전이 완료되어 2021년의 실적은 개선될 것으로 판단됨
• 동사는 에코펫을 통해 중국 등의 해외 진출도 본격적으로 진행되고 있음, ECO PET 은 PET를 발포하여 만든 소재로, 단일 소재라는 점에서 재활용에 용이하고, 내열성이 강해 전자레인지 사용이 가능하고 환경호르몬이 방출되지 않는다는 점에서 주목을 받고 있는 소재임
• 동사의 에코펫은 중국에서 즉석 훠궈 또는 덮밥류 음식 용기에 최적의 소재로 평가받고 있으며, 중국의 현재 즉석 훠궈 시장은 연 평균 30% 이상 성장하고 있어, 식품 용기 소재로서의 에코펫 전망은 밝은 것으로 판단됨
• 인도라마 벤처스와의 미국 합작법인 또한 올해 3월 본격 가동을 시작하였으며, 자동차용으로 사용되는 LMF의 경우 차량 경량화가 중요한 전기차 시장에서 수요가 크게 증가하고 있는데, 글로벌 LMF시장은 연간 7% 성장을 보여주고 있으며, 동사가 1위를 차지하고 있음