티플랙스

스테인리스 전문업체



티플랙스

  • 코드 081150
  • 소속 KOSDAQ
  • 업종 금속, 비철금속
  • 테마 스테인리스, 조선, 플랜트, 배터리모듈

투자 요약정보

  • 동사는 스테인리스 가공 전문기업으로 조선, 플랜트, 발전설비, 자동차, 원전 등의 전방산업을 바탕으로 꾸준히 흑자를 내고 있으며, 계절성보다는 산업 전반적인 설비투자 모멘텀과 상관관계가 있고 최근의 실적 상승은 니켈 가격 급등에 따른 영업이익률 상승 때문으로 추정됨
  • 니켈 가격 상승은 스테인리스 가격 인상과 수요 증가로 이어지는 구조를 가지고 있는데, 향후 니켈 가격은 정확한 예측이 어렵지만 배터리 소재 전반의 숏티지 현상을 감안하면 기대감이 높고, 신성장 사업으로 배터리모듈향, 반도체향으로 전방 산업을 넓혀가고 있어 멀티플의 리레이팅 가능성도 있는 것으로 판단
  • 하지만 동사의 수익 결정 팩터 중 니켈 가격의 중요도가 차지하는 비중이 다소 높아 니켈 가격이 계속해서 천정부지로 치솟는다면 동사의 PER, EPS 모두 급등할 수 있겠지만 니켈 가격 변수를 빼고 본다면, 본업은 높은 ROIC를 보여주는 비즈니스가 아니기 때문에 단순히 배터리모듈 탑재 물량이 늘어나는 것 만으로는 높은 PER을 정당화하기는 어려울 것으로 판단됨
  • 출처: 상상인증권

답글 남기기