켐트로닉스
투자 요약정보
- 동사는 매출규모만 보면 상당히 큰 기업으로 무선충전, 자율주행, 전자부품 사업의 전자사업부문과 케미칼, 디스플레이 사업의 화학사업부문으로 나뉘는데, 최근 주목받고 있는 사업은 화학사업부문으로, 하이브리드 OLED 투자 기대와 반도체/디스플레이 공정용 화학 제품의 공급 기대를 받고 있음
- OLED가 태블릿/노트북으로 적용처가 확대되는 흐름이 보이면서 국내 디스플레이 업체들의 대규모 투자 기대감이 높아지고 있는데, 유리기판을 사용하는 하이브리드 OLED 구조에서는 식각관련 동사의 독점적 지위가 전망되고 있으며, 6G 물량 대응 이후 8.7G 물량부터 본격적인 성장이 기대됨
- 케미컬 사업부는 마진이 낮았던 공업용 제품에서 4N, 5N PMA 제품으로 공급 확장됨에 따른 중장기적 외형 성장과 이익률 상승이 기대되는데, 재무적으로는 부채가 많고 향후 설비투자가 많이 들어가야 하는 상황임
- 동사는 또한 전반적으로 ROIC가 낮은 상황이 지속되고 있기 때문에 단순 외형만 늘리는 것이 아닌 선택과 집중을 통한 효율적인 자본배치 능력이 요구된다고 볼 수 있으며, 무엇보다 디스플레이/케미칼 사업의 신규 대규모 투자가 높은 수익성 개선을 이끌 수 있어야 할 것으로 판단되며, 동사의 주가 상승은 향후 ROIC를 얼마나 개선시킬 수 있느냐의 여부에 달려 있는 것으로 보여짐
- 출처: 신한금융투자
이전 요약 정보 History
- 동사는 그동안 일본에서 전량 수입해오던 반도체와 디스플레이 제조 공정의 핵심 원료를 국산화했는데, 해당 원료는 반도체와 디스플레이의 극자외선(EUV) 노광 공정에서 핵심 재료인 포토레지스트(PR)의 핵심 원료를 구성하는 ‘프로필렌 글리콜 메틸 에테르 아세트산(PGMEA)’을 초고순도(순도 99.999%)로 생산하는데 성공함
- PGMEA는 페인트나 접착제 같은 일반 제품뿐 아니라 반도체, 액정표시장치(LCD), 유기발광다이오드(OLED) 등 전자제품 생산에도 사용되는 대표적인 용제로, 세계적인 화학 업체인 다우와 라이온델 정도만 자체 기술로 PGMEA를 생산하고 있으며, 특히 초고순도 PGMEA는 2019년 7월 일본이 한국에 수출을 제한한 3대 재료·기술 중 하나인 EUV PR의 핵심 원료임
- 이번에 동사가 PGMEA의 초고순도화에 성공하면서 고난도 기술력을 요구하는 EUV 공정의 재료 기술 독립을 한 걸음 앞당기게 되었으며, 반도체 재료 기술 분야에서 초격차를 실현할 수 있는 기회가 될 수 있을 것으로 예상됨
- 특히 동사는 PGMEA의 이성질체(β-isomer) 농도를 1PPM(100만분의 1을 나타내는 단위) 미만으로 낮추는 기술을 확보했는데, 반도체급 PGMEA 제조 공정 기술을 적용해 곧바로 양산화에 주력할 계획이며, 이를 위해 자금 약 200억원을 투자해 올해 말까지 PGMEA 제조 공장 완공을 목표로 하고 있음
- 현재 국내 PGMEA 시장 규모는 연간 2400억원 수준으로 향후 반도체 산업이 더 성장하면 1조원까지 시장이 확대될 것으로 전망됨
- 출처: 매일경제
- 동사는 전자부품 소재 업체로 2018년 영업이익이 흑자로 전환된 이후 꾸준히 매출액이 늘어나고 있으며, 적절한 인수·합병(M&A) 전략을 통해 성장을 지속하고 있음
- 동사는 올해 자율주행 기술과 반도체 및 디스플레이 소재 등 그간 공들인 신사업이 올해 본격화할 것으로 예상되고, 국산화한 반도체 및 디스플레이 소재도 하반기 양산을 시작할 것으로 예상됨
- 완벽한 자율주행을 구현하기 위해서는 차량과 차량 간 통신은 물론 차량과 사물 간 통신도 필수인데, 동사는 국내 상장사 중 최초로 이를 아우르는 통신기술(V2X)을 구현하는 모듈과 차량용 단말기(OBU), 도로용 기지국(RSU) 등을 생산하고 있으며,, 판교제로시티, 세종시 자율주행차 인프라 구축 사업, 제주 버스정보시스템(BIS), 대구 수성 알파지구 등에 OBU 와 RSU 등을 공급함
- 서울을 비롯한 대부분 광역시가 동사의 제품으로 지난해 시범사업을 시작한 가운데 올해 본사업에 나서면서 물량이 크게 늘어날 것으로 전망되는데, 2025년까지 전국 고속도로와 국도·지방도로 약 3만㎞에 RSU가 설치될 것으로 예상되고 있고, 인프라가 갖춰지면 완성차 업체들도 신차에 OBU를 탑재해 앞으로 5~10년 내에 관련 시장이 급성장할 것으로 전망됨
- 동사는 첨단운전자보조시스템(ADAS) 기능의 ‘서라운드뷰모니터링'(SVM)도 양산 중에 있는데, 차량 주변을 사각 지대 없이 360도 영상으로 구현해주는 제품으로, 현재 르노삼성의 SM6, QM6, XM3 등 5개 모델에 장착되고 있으며, 올해 안에 다른 완성차 업체로 공급을 늘려나갈 계획으로 지난해 자회사 넥스비를 통해 지분 100%를 75억원에 인수한 비욘드아이(옛 KSS-이미지넥스트)가 고객 다변화에 크게 기여할 것으로 분석되는데, 이는 현대모비스에 국내 최초로 서라운드뷰 솔루션을 공급했고, 중국의 지리자동차, 영국의 로터스 등 다양한 기업들과 거래하고 있기 때문임
- 출처: 블로터