롯데렌탈

렌터카 전문업체

롯데렌탈

  • 코드 089860
  • 소속 KOSPI
  • 업종 서비스업, 도로와철도운송
  • 테마 중고차, 렌터카, 렌탈, 여행

투자 요약정보

  • 대기업의 중고차 소매 판매업 진출 허용은 성장 동력 확보와 사업 구조 변화의 계기가 될 것으로 판단되는데, 동사는 자사의 렌터카 반납 물량을 상사 등 도매업자에게만 판매할 수 있었지만 소매가 허용되며 이러한 제한이 없어짐
  • 동사는 중고차 판매 물량을 21년 4.75만대에서 25년 이후 최대 20만대까지(M/S 8%) 늘릴 계획으로 매출 중 중고차판매 비중도 21년 26.7%에서, 25년 50%+까지 늘어나며 중고차 판매 전문 업체로 거듭날 것으로 전망됨
  • 동사의 수익성도 판매 채널 확대에 따라 개선될 것으로 예상되는데, 다만 중장기적으로 20만대에 달하는 물량을 자사의 렌터카 반납 물량으로만 충당 할 수는 없을 것으로 판단되는 만큼, 직매입 등을 통한 물량 확보가 있을 것으로 예상됨
  • 이러한 물량 조달이 구조적인 수익성 감소로 이어지지 않기 위해서는 본업인 장, 단기 렌터카의 성장을 통한 물량 확보가 중요할 것으로 판단됨
  • 출처: 키움증권

이전 요약 정보 History

  • 동사는 기존 사업의 실적 턴어라운드와 성장성이 풍부한 신사업의 가치 재평가 여지를 고려 시 기업 가치 제고가 가능할 것으로 전망됨
  • 동사는 장기 렌터카의 안정적 성장 기조 → 수요 확대 지속과 경쟁 강도 완화, 단기 렌터카의 실적 개선 → 국내 여행 증가와 출장 수요 회복, 중고차 부문의 실적 호조 → 견조한 중고차 가격 등에 따라 기존 사업의 실적 턴어라운드가 예상되고, 모빌리티 부문 등 신사업의 성장성이 풍부해 향후 기업가치 제고가 가능할 것으로 기대됨
  • 동사는 내년에도 실적 턴어라운드가 지속될 것으로 전망되는데, `22년 실적은 매출액 2.68조원(+10%, 이하 yoy), 영업이익 2,738억원(+11%)을 기록할 것으로 기대되며, 전 부문에서 외형 성장이 나타날 것으로 예상
  • 다만 중고차 매각가격 상승세의 둔화 가능성이 크기 때문에, 중고차의 매각이익률이 정체 또는 하락할 것으로 예상되는 만큼, 영업이익률은 올해와 유사한 수준을 기록할 것으로 추정
  • 출처: 한화투자증권

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