매커스
투자 요약정보
- 동사의 주사업은 비메모리 유통이지만, 단순유통이 아닌 기술 솔루션을 제공하는 사업이기 때문에 사업 경쟁력을 보유한 것으로 판단되며, 지난해 실적기준으로 현재 PER은 5.1배로 저평가 상태로 판단됨
- 동사는 지난해 4분기에 이례적으로 높은 매출과 이익률을 기록했는데, 그 이유는 설비투자가 없고 인건비가 비용의 주요항목인 사업의 특성때문으로 판단됨
- 동사는 비메모리 반도체인 FPGA(용도에 맞게 회로를 다시 새겨 넣을 수 있는 반도체)를 기술영업으로 판매하고, 이에 대해 기술을 지원하는 비메모리 반도체 솔루션 기업으로, 주로 자일링스(Xilinx)의 제품을 수입하여 국내 500여개의 IT기업에 유통하고 있음
- 동사는 비메모리 반도체의 성장과 동행할 것으로 기대되는데, 비메모리 반도체의 연산 과정이 고도화되고, 업그레이드 Needs가 많아지는 IT Device 설계 과정에서, FPGA 수요를 이끄는 전방산업(항공, 자동차, 통신)의 시장 확대와 AI·자율주행·IDC·딥러닝·IoT Device 제품군이 많아짐에 따라 자연스럽게 외형이 확대되고 있는 것으로 판단됨
- 동사는 2021년에 매출액 1,407억원(+61.9% yoy), 영업이익 260억원(+175.0% yoy, OPM 18.5%), 순이익 249억원(+212.5% yoy)을 기록하며 고성장이 진행되었으며, 안정적인 재무구조와 Valuation을 보유한 기업으로 판단됨
- 출처: 이베스트증권