네오위즈

동사의 매출 45% 수준을 차지하는 것으로 추정하는 웹보드 게임은 7월 규제 완화 이후 견조한 매출 수준을 유지하고 있는 것으로 판단되며, 고양이와 스프 역시 7월 업데이트 이후 매출 반등을 확인, 웹보드 게임, 고양이와 스프 모두 8월까지 매출이 지속적으로 증가한 것으로 파악됨
동사가 지분 약 39%를 보유하고 있는 파우게임즈가 지난 2일 모바일 신작 프리스톤테일M(MMORPG)을 출시했으며, 구글플레이, 원스토어 기준 매출 순위 10위권을 유지 중에 있음
게임스컴(8/23~28)에서 동사의 2023년 신작 P의 거짓을 공개했으며, 내년 상반기 출시가 예상되고, 콘솔과 스팀 동시 출시 예정임
P의 거짓은 게임스컴에서 3관왕을 달성했는데, 특히 현지에서 확인된 게임 반응은 매우 긍정적으로, 누적 판매량을 고려 시 P의 거짓 역시 높은 판매량 기대뿐만 아니라 게임스컴에서 게임 공개 이후 스팀에서 위시리스트 추가 수 증가가 확인됨
스팀향 판매량까지 고려하면 초기 6개월 예상 판매량을 100만장에서 200만장으로 상향 가능할 것으로 판단되며, 200만장 판매 달성 시 동사의 글로벌 게임 타이틀 추가로 실적 개선과 함께 벨류에이션 리레이팅이 가능할 것으로 판단됨
출처: 대신증권

동사는 1분기에 크립토 골프 게임을 시작으로 2분기 브레이브나인(수집형 전략 RPG, 브라운더스트 IP, 모바일), 3분기 A.V.A(FPS, 모바일) 등 총 3종의 P2E 라인업이 2022년에 출시 될 예정임
브레이브나인과 A.V.A의 경우 게임의 특성 상 각각 게임 내 핵심 재화나 특수 총기 등을 NFT화할 가능성도 있을 것으로 판단되는데, A.V.A의 경우, 지난 4분기에 스팀 출시 예정이었지만, P2E 도입을 추가하면서, 올해 출시로 지연됨
A.V.A의 IP가 동남아에서 인기가 있는 만큼 P2E 게임으로 출시 시 순조로운 스타트가 가능할 것으로 기대되는데, 2014년 웹보드 게임 규제를 시작한 이후 2년 마다 규제 재검토를 하는 상황에서 2022년 3월 웹보드 규제 완화가 이루어 진다면 ARPU 상승과 함께 웹보드 매출 역시 큰 폭으로 증가할 것으로 예상됨
출처: 대신증권

동사는 연말부터 2022년까지 다수의 신작이 출시 예정되어 있으며, 11월 12일 자회사 게임온이 엘리온(PC MMORPG)을 일본 시장에 런칭했고, 자체 FPS 게임인 A.V.A는 CBT 후 스팀에 연내 출시될 예정임
NFT가 적용된 P2E 게임 출시도 기대되는 부분으로, 네오위즈홀딩스의 자회사인 네오플라이는 가상자산사업자 신고를 완료했으며 2017년 부터 블록체인 노드운영 및 기술개발에 힘써온 업체로, 4Q21 네오핀 베타서비스를 시작으로 1Q22 정식 출시할 것으로 전망됨
네오핀은 암호화폐관련 금융서비스 뿐 아니라 NFT, P2E, S2E(Service to Earn) 등을 제공하며 P2E모델 게임의 서비스에는 동사의 참여가 예상됨
출처: 신한금융투자

동사의 시가총액 6,700억의 게임 개발업체로 최근 동시 접속자의 감소세가 뚜렷한 상황이지만, 중요한 것은 매출의 감소여부로 코어유저는 잘 머물러 있는 것으로 보여지며 매출에는 큰 영향을 주지는 않는 것으로 판단됨
동사는 향후 팀이 아닌 자체 플랫폼 통해 ‘블레스 언리쉬드’를 서비스할 계획이 있는 것으로 보이며, 해당 플랫폼을 통해 스팀의 매출 감소를 만회할 수 있을 것으로 판단됨
현재까지는 불확실성이 남아 있지만 하반기에는 기존 사업의 매출과 이익이 회복 될 수 있을 것으로 판단되며, 룽투게임즈의 신작 여신풍폭이 9월 23일로 출시일이 확정됨에 따라 해당 IP에 대한 수수료도 수익으로 잡힐 것으로 전망되며, 동사의 FPS 게임인 AVA도 연내에 출시 될 예정임