GKL

카지노 전문업체

GKL

  • 코드 114090
  • 소속 KOSPI
  • 업종 서비스업, 호텔, 레스토랑, 레저
  • 테마 카지노, 외국인전용, 슬롯, 리조트

투자 요약정보

  • 동사는 4분기 매출액 900억원(yoy +317.3%), 영업이익 60억원(흑전, OPM 6.7%)으로 시장 기대치를 상회할 것으로 전망되는데, 10월 11일부터 한-일 90일 관광무비자 시행 재개에 따라 4분기 일본 VIP는 6.8천명으로 yoy +4,850%, qoq +127% 증가할 것으로 전망되며, 일본 Mass도 15.9천명 방문하여 yoy +2,820%, qoq 353% 성장할 것으로 전망됨
  • Premium Mass와 Mass의 경우 VIP 보다 여행 리드타임이 길어 4분기 보다는 2023년 1분기부터 본격화될 가능성이 높아 트래픽 우상향 추세는 더욱 강화될 것으로 예상되는데, 중국 리오프닝 영향은 국내 입국자에 대한 조치 강화로 1분기에는 제한적인 효과를 보이고, 2분기부터 개선 반영을 시작할 것으로 전망
  • 출처: 키움증권

이전 요약 정보 History

  • 동사는 3분기에 매출액 744억원(YoY +194.5%), 영업이익 46억원(YoY 흑자전환)을 기록 하며 10개 분기 만에 실적 턴어라운드에 성공했는데, 3분기 동사의 드롭액은 4,839억원(YoY +79.1%)을 기록했으며, 일본 VIP 드롭액이 1,346억원으로 코로나 이전 대비 46%(파라다이스 회복률은 65%)까지 회복되며 고성장을 견인
  • 10월 드롭액은 2,362억원(YoY +205%)을 기록했고, 이 가운데 일본 VIP 드롭액은 702억원으로 코로나 이전의 71%(파라다이스 회복률은 107%)를 회복한 것으로 파악되는데, 4분기 드롭액은 6,456억원(YoY +111%)으로 3분기 대비 가파른 실적 개선세는 확실시 될 것으로 예상됨
  • 출처: 현대차증권
  • 동사는 2005년 9월 설립하여 2006년 1월 서울강남점, 5월 서울힐튼점, 그리고 6월 부산롯데점으로 총 3곳의 외국인전용카지노를 개장, 운영하고 있으며, 2021년 6월 기준 170대의 테이블, 359대의 슬롯머신, 145대의 전자게임 테이블(ETG)을 가동하고 있음
  • 카지노 산업 특성상 주요 매출 흐름은, 고객이 현금으로 칩을 구매하고, 카지노 테이블에서 칩으로 게임을 하여 남은 칩을 출납담당부서에서 현금과 교환하게 되는데, 고객이 구매한 칩에서 현금으로 교환한 칩의 차액에 따라 카지노의 매출 및 손실로 산출
  • 2021년도 반기 매출실적은 382억원으로, 전년동기 대비 72% 감소했는데, 이는 코로나19에 따른 VIP 입장객 감소 영향으로, 추후 위드코로나와 함께 점진적으로 매출이 호전될 것으로 전망
  • 동사의 주력시장은 일본, 중국 및 몽골, 홍콩, 대만 등 주변 아시아 국가이며, 일본 및 중화권 국가의 방문 비중이 높음
  • 2021년 반기 입장객은 92,144명으로 중국 60,024명(65.1%), 미국 6,348명(6.9%), 로컬 4,021명(4.4%)을 기록함
  • 카지노는 사행산업의 심화에 따른 사회적 비용 억제 차원에서 규제 및 관리의 대상이 되고 있으며, 카지노 사업장 설치에 대한 규제의 정도에 따라 시장구조는 독점, 과점, 독점적경쟁, 완전경쟁의 다양한 형태로 나타남
  • 국내에서는 현재 독점, 과점 내지는 독점적 경쟁구조를 취하고 있는데, 이는 카지노 공급이 정부정책에 좌우되기 때문에 시장구조는 정부의 규제형태에 따라 결정되는 특성을 가지고 있음
  • 현재 국내카지노 사업체는 총 17개로, 이중 외국인전용 카지노가 16개, 내국인대상 카지노가 1개이며, 외국인전용 카지노 중 8개는 제주도, 3개는 서울, 2개는 부산 그리고 인천ᆞ강원ᆞ대구에 각각 1개씩 위치하고 있음
  • 외국인 카지노 시장의 비중은 2020년 매출액을 기준으로 서울이 58%로 가장 높고, 인천 22%, 제주도 12%, 부산 8%를 차지하고 있음

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