투자 요약정보
- 동사는 반도체 및 디스플레이 열 처리/제어 관련 장비 사업을 영위 중이며, 주요 장비는 Furnace, 가압Cure, TCU, Autoclave, 라미네이팅 등임
- 동사는 지분법 자회사를 통해 SiC 전력반도체 사업을 진행하고 있는데, 22년부터 전력반도체와 관련 의미있는 매출이 발생할 것으로 기대됨
- 자회사인 예스파워테크닉스는 올해 초 SK그룹이 지분투자를 통해 2대 주주(33.6%)로 등극하여, SK그룹과의 시너지가 예상되는데, 예스파워테크닉스는 안정적인 SiC 웨이퍼 조달처를 확보한 동시에 SK그룹 내 Captive market이 형성됨
- 21년에는 가전향 샘플 매출이 일부 발생하기 시작했으며, 22년에는 양산 돌입과 더불어 모빌리티향 사업도 본격화 될 것으로 전망됨
- 반도체와 디스플레이는 각각 신규 장비를 준비 중인데, D2 어닐링 장비는 대당 30억원의 고가 장비로 SK하이닉스향 퀄 통과 후 초도양산 중이며, 22년에 본격적인 양산이 예정되어 있고, 삼성전자향 퀄 진행 가능성도 존재함
- UTG 강화로 글라스 수율을 높이기 위해 글라스 자체를 강화시키는 공정에 대한 필요성이 증가하고 있는데, 국내 디스플레이 고객사와 작년부터 단독 개발 중으로, 22년부터 양산화가 예상됨
- 고객사의 투자 재개로 매출액은 성장함에도 영업이익은 적자가 전망되는데, 배경은 중국 고객사향 악성 계약 재고손실 반영때문으로, 2분기를 끝으로 종료됐으며, 더 이상 반영될 리스크는 없는 것으로 판단됨에 따라, 22년부터는 매출 성장과 수익성 개선이 동반될 수 있는 기반이 마련된 것으로 기대됨
- 출처:
신한금융투자