티에스이

투자 요약 정보

• 반도체 테스트용 부품 포트폴리오를 다양하게 보유함, 주력 제품을 기준으로 테크윙(인터페이스 보드), 마이크로프렌드(프로브 카드), 소켓(ISC, 리노공업)을 합쳐놓은 포트폴리오가 인상적
• 동사는 반도체 테스트용 인터페이스 보드에서 시작해 프로브 카드와 소켓으로 제품 포트폴리오를 확대
• 동사가 보유한 3개의 자회사는 매출에 유의미하게 영향을 끼침(지엠테스트, 타이거일렉, 메가터치)
• 2020년 상반기 연결매출 1,281억원, 별도매출 846억원으로 2019년 연간 매출 대비 각각 +47%, +34% 증가 예상
• 매출 증가 원인은 SK하이닉스와 삼성전자의 NAND 테스트 수요 증가에 따른 동사의 프로브 카드 수요 확대, 인터페이스 보드 제품과 소켓 제품의 크로스 셀링 효과, 소켓 제품의 점유율 확대와 중국 로컬 메모리 반도체 고객사 확보 때문으로 판단
• 중국 로컬 메모리 반도체 고객사의 매출 기여가 2020년 상반기 연결기준 8%, 별도기준 12%까지 올라온 것은 인상적