아셈스

동사는 신발용 친환경 접착소재와, 자동차 선루프 원단 등을 제조하고 있으며, 동사만의 기술경쟁력으로 글로벌 신발업체인 나이키, 아디다스에 공급하며 좋은 마진과 성장률을 이어가고 있음
동사가 세계 최초로 개발한 무이형지 타입 접착필름은 기존 이형지 소재에 비해 친환경적이고 원가경쟁력도 높아 마진도 좋은 제품으로, 나이키, 아디다스 신발에서 이러한 무이형지 접착소재 비중이 얼만큼 높아질 수 있느냐가 투자 포인트로, OEM/ODM 제조사들의 채택 속도에 주목할 필요가 있음
친환경 특징이 돋보이는 동사의 다양한 신제품 라인업들은 장기적으로 지켜볼 필요가 있으며, 전방산업인 패션/자동차 산업의 경기민감성은 아쉽지만, 단순 OEM 하청 구조에서는 보기 어려운 높은 마진을 만들어내는 친환경 소재 업체라는 점에서 지속적으로 지켜볼 필요가 있음
출처: 한국IR협의회

동사는 친환경 소재 전문기업으로 필름사업부문(이형지, 무이형지)과 신사업부문(무수염색사, 글리터 시트) 등으로 구성되어 있고, 필름사업부문은 고마진의 무이형지 매출 고성장에 따른 이익 증가가 예상되며, 신규고객사 확보에 기반하여 전방산업 성장률을 크게 상회할 것으로 전망됨
무수염색사는 글로벌 공객사로 공급이 기대되면서 전사 실적을 레벨업 시킬 것으로 전망되는데, ’23년 나이키 플라이니트의 무수염색사 침투율을 10%로 가정시, 동사의 무수염색사 매출액은 약 200억원이 가능할 것으로 추정됨
나이키 목표대로 ’25년 생산량이 ’22년의 두배로 증가하고, 동시에 침투율 확대가 진행되면 매출액 업사이드는 매우 클 것으로 판단되는데, 글리터 시트는 본격적인 공급을 앞두고 생산능력을 108억원(+200%)으로 확대하는 증설을 진행 중에 있음
동사의 주가는 23년 예상 실적 기준 PER(주가수익비율) 8배로, PER 밴드 최하단에 있으며, 필름사업 이익 증가를 감안 시 실적/주가의 다운사이드는 낮은 반면, 무수염색사, 글리터 시트 등 친환경 신제품의 매출 기대치와 주가 업사이드는 시간이 지날수록 높아질 수 있을 것으로 판단됨
출처: 이베스트증권

동사는 친환경 핫멜트 접착제를 만드는 기업으로 지난 7일 코스닥에 신규 상장하였으며, 공모가는 희망밴드 상단인 8,000원으로 확정, 일반 공모 청약 경쟁률은 2,435:1을 기록하며 흥행을 기록함
동사는 2017년부터 연평균 매출 성장률 17.2%라는 양호한 실적을 보이고 있으며, 2020년 매출액은 340억원, 영업이익은 48억원을 달성, 2021년 3분기 매출액은 303억원, 영업이익은 44억원을 기록함
동사가 만드는 접착제는 여러 산업에 쓰이고 있는데, 친환경 필름 접착제, 자동차용 기능성 원단, 기능성 접착 코팅사 등 다양한 제품군을 생산하고 있으며, 향후에는 국내외 시장에서 동사가 유일하게 확보한, ‘이형지가 없는 필름 접착제 기술’을 바탕으로 사업을 확대할 계획임
동사는 최근 떠오르는 ESG 경영과 관련이 깊은 기업으로 다양한 특허를 보유하고 있고 해외 네트워크를 통해 꾸준히 발전하고 있는 기업인 만큼, 상장 후에도 주가 흐름이 양호할 것으로 기대됨