아셈스

친환경 접착제 전문업체

아셈스

  • 코드 136410
  • 소속 KOSDAQ
  • 업종 화학
  • 테마 친환경, 핫멜트, 필름접착제, 접착코팅사, ESG

투자 요약정보

  • 동사는 신발용 친환경 접착소재와, 자동차 선루프 원단 등을 제조하고 있으며, 동사만의 기술경쟁력으로 글로벌 신발업체인 나이키, 아디다스에 공급하며 좋은 마진과 성장률을 이어가고 있음
  • 동사가 세계 최초로 개발한 무이형지 타입 접착필름은 기존 이형지 소재에 비해 친환경적이고 원가경쟁력도 높아 마진도 좋은 제품으로, 나이키, 아디다스 신발에서 이러한 무이형지 접착소재 비중이 얼만큼 높아질 수 있느냐가 투자 포인트로, OEM/ODM 제조사들의 채택 속도에 주목할 필요가 있음
  • 친환경 특징이 돋보이는 동사의 다양한 신제품 라인업들은 장기적으로 지켜볼 필요가 있으며, 전방산업인 패션/자동차 산업의 경기민감성은 아쉽지만, 단순 OEM 하청 구조에서는 보기 어려운 높은 마진을 만들어내는 친환경 소재 업체라는 점에서 지속적으로 지켜볼 필요가 있음
  • 출처: 한국IR협의회

이전 요약 정보 History

  • 동사는 친환경 소재 전문기업으로 필름사업부문(이형지, 무이형지)과 신사업부문(무수염색사, 글리터 시트) 등으로 구성되어 있고, 필름사업부문은 고마진의 무이형지 매출 고성장에 따른 이익 증가가 예상되며, 신규고객사 확보에 기반하여 전방산업 성장률을 크게 상회할 것으로 전망됨
  • 무수염색사는 글로벌 공객사로 공급이 기대되면서 전사 실적을 레벨업 시킬 것으로 전망되는데, ’23년 나이키 플라이니트의 무수염색사 침투율을 10%로 가정시, 동사의 무수염색사 매출액은 약 200억원이 가능할 것으로 추정됨
  • 나이키 목표대로 ’25년 생산량이 ’22년의 두배로 증가하고, 동시에 침투율 확대가 진행되면 매출액 업사이드는 매우 클 것으로 판단되는데, 글리터 시트는 본격적인 공급을 앞두고 생산능력을 108억원(+200%)으로 확대하는 증설을 진행 중에 있음
  • 동사의 주가는 23년 예상 실적 기준 PER(주가수익비율) 8배로, PER 밴드 최하단에 있으며, 필름사업 이익 증가를 감안 시 실적/주가의 다운사이드는 낮은 반면, 무수염색사, 글리터 시트 등 친환경 신제품의 매출 기대치와 주가 업사이드는 시간이 지날수록 높아질 수 있을 것으로 판단됨
  • 출처: 이베스트증권
  • 동사는 친환경 핫멜트 접착제를 만드는 기업으로 지난 7일 코스닥에 신규 상장하였으며, 공모가는 희망밴드 상단인 8,000원으로 확정, 일반 공모 청약 경쟁률은 2,435:1을 기록하며 흥행을 기록함
  • 동사는 2017년부터 연평균 매출 성장률 17.2%라는 양호한 실적을 보이고 있으며, 2020년 매출액은 340억원, 영업이익은 48억원을 달성, 2021년 3분기 매출액은 303억원, 영업이익은 44억원을 기록함
  • 동사가 만드는 접착제는 여러 산업에 쓰이고 있는데, 친환경 필름 접착제, 자동차용 기능성 원단, 기능성 접착 코팅사 등 다양한 제품군을 생산하고 있으며, 향후에는 국내외 시장에서 동사가 유일하게 확보한, ‘이형지가 없는 필름 접착제 기술’을 바탕으로 사업을 확대할 계획
  • 동사는 최근 떠오르는 ESG 경영과 관련이 깊은 기업으로 다양한 특허를 보유하고 있고 해외 네트워크를 통해 꾸준히 발전하고 있는 기업인 만큼, 상장 후에도 주가 흐름이 양호할 것으로 기대

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