덴티움

임플란트 전문업체

덴티움

  • 코드 145720
  • 소속 KOSPI
  • 업종 의료정밀, 건강관리장비와용품
  • 테마 임플란트, 디지털덴티스트리, 중국

투자 요약정보

  • 동사는 주력시장인 중국시장의 폭발적인 성장을 바탕으로 역대 최대 실적을 경신했으며, 외형 성장에 의한 레버리지 효과가 발생하며 3년만에 연간 20%의 영업이익률을 회복(21년 OPM 24%)하였고, 4Q21 실적에서 주목해야 할 것은 129억원으로 역대 최대 실적을 기록한 디지털 장비 판매로 임플란트와 패키지 영업이 점차 성과를 나타내는 것으로 판단됨
  • 특히 동사는 주력인 중국시장에서 외국기업 최초로 임플란트 생산 허가와 CT 판매허가를 취득하였는데, 중국과 러시아를 중심으로 한 견조한 수출 증가세가 이어지며 2022년 3,544억원(21% YoY)의 매출이 기대되고, 특별한 비용 증가 요인이 없는 가운데 21년에 이어 영업 레버리지 효과가 이어지며 영업이익은 885억원(27% YoY, OPM 25%)을 기록할 것으로 예상됨
  • 출처: 미래에셋

이전 요약 정보 History

  • 동사는 국내 대표 임플란트 업체로 치과용 임플란트 전문 제조업체임, 동사의 사업부문은 임플란트와 디지털덴티스트리 관련 장비 등으로 구성되며, 사업부문별 매출액 비중은 임플란트 83%, 장비 8%, 유닛체어 9%, 기타 1% 등이고, 국가별 매출액 비중은 국내 27%, 중국 50%, 러시아 8%, 기타 15% 등임
  • 2015~2023년 글로벌 임플란트 시장성장률은 CAGR +8% 성장이 전망됨, 이 중 중국은 주요국가 중에서도 CAGR +20%로 가장 가파른 성장이 예상되는 국가로 동사의 중국 시장내 점유율은 글로벌 탑티어 수준으로 고성장하는 중국 시장의 성장 수혜가 가능할 것으로 판단됨
  • 동사의 중국 매출액은 2018년 700억원(+49% yoy)에서 2019년 1,027억원(+47% yoy), 2020년 1,138억원(+11% yoy)으로 시장성장률을 상회하는 실적을 기록함
  • 1Q21 매출액은 588억원(+44% yoy), 영업이익 98억원(+204% yoy)이 가능할 것으로 예상하며, 전략국가인 중국 매출액은 300억원(+230% yoy)으로 고성장이 지속될 것으로 추정
  • 출처: 이베스트증권