툴젠
투자 요약정보
- 동사가 보유한 CRISPR-Cas9 기술은 원하는 유전자를 높은 정밀도로 잘라내거나 변경할 수 있는데, 현재 해당 기술은 동사와 CVC, Broad 3사간의 특허 우선권 분쟁이 진행 중에 있으며, 지난 9월 동사가 선출원자(Senior party) 자격을 가지는 것으로 확정됨
- 선출원자 자격을 보유한 기업은 이어지는 2단계(Priority phase, 우선권 확인 심사) 심사에서 유리한 판정을 얻게 될 확률이 높으며, 지난 11월 22일 CSL Behring 사의 Hemgenix가 FDA 승인을 얻었는데, Hemgenix는 혈우병 유전자 치료제로, 1회 투여로 치료가 가능하지만 약가가 350만달러(약 47억원)에 달하는 현존 최고가 치료제임
- 해당 치료제는 부족한 혈액 응고인자를 생산할 수 있도록 유전자를 삽입하는 기전을 가지는데, 외부 유전자가 삽입된다는 점에서 면역 반응 및 장기 부작용 우려가 제기되는데, 동사의 CRISPR-Cas9 기술은 보유하고 있는 유전자를 수정하는 방식으로 해당 부작용 측면에서 보다 자유로워 이런 부분이 부각될 것으로 예상됨
- CRISPR 기술을 사용한 유전자 치료제 시장은 2028년 약 43억달러(5조 7천억원)까지 성장할 것으로 예상되는데, 향후 동사의 로열티 수익 역시 높을 것으로 기대됨
- 출처: 한국투자증권
이전 요약 정보 History
- 동사는 유전자 가위 분야에서 기술력 있는 기업으로 인정받고 있으며, 코넥스에서 코스닥으로 이전 상장하는 기업으로, 최근 3년간 매년 150억의 영업손실이 발생하고 있는데 자본총계도 200억에 불과해 일 년 정도의 운영자금에 불과한 만큼, 이번 이전 상장을 통해 700억의 자금 조달하면 사업운영에는 숨통이 트일 것으로 기대됨, 하지만 1개월 보호예수 물량이 많아 투자를 타진하더라도 1개월 이상은 보호예수 물량 해소를 지켜볼 필요가 있을 것으로 판단됨
- 동사는 CRISPR/Cas9 유전자가위 원천 기술을 보유한 기업으로 유전체편집 기술 개발 전문업체이며, 1세대 ZFN, 2세대 TALEN, 그리고 2012년 3세대 CRISPR/Cas9 유전자가위 개발에 성공, CRISPR/Cas9 원천 특허 및 플랫폼 기술을 보유함
- 사업영역은 크게 특허수익화 사업과 R&D분야 확장 사업으로 나눌 수 있는데, 특허수익화의 경우 유전자편집 플랫폼 기술을 라이선스 아웃하여 수익을 창출하는 방식으로, 현재 Monsanto, Thermo Fisher 등 기술이전계약 17건을 체결했으며, 이후 특허의 원천성을 인정받게 된다면 수요가 증가할 것으로 예상됨
- 현재는 가치 재평가를 위한 중장기적 R&D 계획에 집중할 때로 판단되며, 기술특례로 이전 상장하며 A, A등급을 획득하였으며, 이전 상장의 사례를 참고 시, 단기적인 주가의 변동성은 크겠지만 특허의 원천성 확보 이후의 포텐셜에 주목할 필요가 있을 것으로 기대됨
- 하지만 저촉심사에 대한 결과, 합의 여부, 시점은 예측하기 어렵기 때문에 변수가 될 수 있으며, 해외 peer와 같은 밸류를 받기위해서는 유전자치료제 R&D에 집중 할 필요가 있는 만큼, 내년에 임상 진입하는 DGK K/O CAR-T나 23년 진입 예정인 CMT 치료제에서의 R&D 성과를 지켜볼 필요가 있음
- 출처: 신한금융투자