엑셈
투자 요약정보
- 최근 IT 환경이 고도화됨에 따라 복잡해진 IT 인프라가 정상적으로 작동하는지 실시간으로 파악하기 어려워지고 있으며, 서비스 장애가 발생할 경우 고객 이탈 및 신뢰도 하락 등으로 인한 피해 규모도 점차 커지는 추세로 동사는 MaxGauge, InterMax, EBIGS, XAIOps, CloudMOA 등의 솔루션을 통해 다양한 IT 환경에서 운영을 지원하는 시스템 관리, 모니터링을 지원함
- 최근 IT 환경 모니터링에 대한 중요성이 부각되고 있으며, 디지털플랫폼정부 구현 및 디지털 전환에 따른 수혜 또한 전망되며 동사의 사업가치가 부각될 것으로 전망됨
- 동사는 대부분의 실적이 4분기에 발생하는 구조로 한해 성과를 확인할 수 있는 실적 성수기가 도래했는데, MaxGauge의 꾸준한 성장, 크로스 셀링 및 연계 강화 등을 통한 InterMax 매출 확대와 더불어 연초 수주한 한국전력 및 서울시 빅데이터 사업 관련 매출 인식으로 올해에도 최대 실적 경신이 전망됨
- 동사는 내년에도 고객사 차세대 IT 인프라 사업 수주 지속과 클라우드 시장 확대에 따른 CloudMOA 매출 성장, 통합 SaaS 신제품 출시효과로 최대 실적을 경신할 것으로 전망됨
- 출처: NH투자증권
이전 요약 정보 History
- 동사는 데이터베이스 성능 관리 솔루션 업체로 시스템 성능 관리부터 클라우드에 이르기까지, 고도화된 IT 환경이 요구하는 솔루션 서비스를 제공하고 있으며, 관련 시장에서 1위를 차지하고 있음
- 클라우드화가 진행될수록 데이터 관리와 분석에 대한 수요는 자연스럽게 늘어날 것으로 전망되는데, 동사는 내수 공공기관과 대기업을 주 고객으로 안정적으로 성장해오고 있음
- 동사는 제한적인 시장 규모 등이 할인요소로 작용하는데, 빅데이터 시장은 앞으로도 꾸준히 성장할 시장이라는 점에서 해외진출과 같은 당장의 한계요인보다는 해당 시장에서의 탄탄한 입지와 저렴한 주가 매력 등에 주목할 필요가 있음
- 동사는 외형이 커질수록 이익 레버리지가 높아질 수 있는 구조이고 ROIC도 높은 편이며, 순현금 상태의 매우 안정적인 재무구조를 갖고 있는데, 시장이 개화하는 초기 국면에서 동사의 성장성을 입증할 수 있다면 리레이팅도 충분히 가능한 상태로 판단됨
- 동사는 정부의 3차 클라우드 기본 계획에 따른 성장이 기대되며, 공공기관 수요를 바탕으로 민간, 해외로 진출하는 그림이 그려질 수 있는지 지켜볼 필요가 있음
- 출처: NH투자증권