헥토파이낸셜
투자 요약정보
- 동사는 23F 매출액 1,501억원(+16.2%, 이하 YoY), 영업이익 178억원(+29.6%)으로 예상되는데, 간편현금결제의 대형 가맹점 매출 회복과 전자결제 확대로 인한 PG의 견조세, 가상계좌의 성장세는 탑라인 성장을 이끌 것으로 전망됨
- PG 매출의 수익성 하락 압력은 간편현금결제 중계 비중 확대, 휴대폰 소액결제의 성장, 중장기적인 데이터 신사업 양성으로 상쇄 될 것으로 예상되며, 데이터 신사업은 마진율이 높아 외형 성장 전략 이후 수익성 제고를 도모할 주요 사업으로 기대됨
- 출처: 신한금융투자
이전 요약 정보 History
- 동사는 가상계좌, 폰뱅킹, 간편현금결제, PG, 지자체 뱅킹 등의 사업을 영위하고 있으며, 이 중 가장 주목을 받는 사업 영역은 간편현금결제 서비스로 통장 계좌를 등록하면 결제부터 현금영수증 발행까지 한번에 처리해주는 서비스임
- 213Q 실적은 매출 297억, 영업이익 43억으로 YoY 기준 매출 48%, OP 31% 증가하였으며, 시장 기대치 대비 매출은 분기 기준 최고 매출로 컨센서스를 상회했지만, 영업이익은 소폭 하회함
- 3Q 최대 매출의 배경은 간편현금결제서비스, 가상계좌서비스, PG 서비스의 매출액 성장과, 종속회사인 헥토의 실적 반영임
- 4Q 역시 매출과 이익의 안정적 실적 성장은 지속될 것으로 전망되는데, ’21년 추정 순익은 170억으로 PER은 대략 17.6배 수준으로 판단됨
- 동사에 대한 가장 큰 우려는 오픈뱅킹 확대이지만, 3분기 실적은 오히려 간편현금결제 서비스 성장은 지속되고 있는 것으로 판단되는데, 오히려 페이사와 플랫폼 업체들과 제휴가 확대되고 있는 상황임
- 간편현금결제 서비스의 BM구조는 가맹점수수료 + 은행수수료이고, 원가는 은행수수료로, 오픈뱅킹 시행으로 은행수수료가 낮아지면 매출이 감소하더라도 원가 역시 함께 감소하면서 OP 절대금액은 유지될 것으로 판단됨
- 출처: 유진투자증권