비피도

투자 요약정보

• 동사는 프로바이오틱스 전문업체로, 국내 건강기능식품에 프로바이오틱스로 사용 가능한 균주는 유산균이며, 유산균은 면역 증강, 혈중 콜레스테롤 감소 등 다양한 효과가 있음
• 동사의 핵심 균주는 B.bifidum BGN4, B.longum BORI와 B.lactis AD011이며, 해당 균주들은 알러지 예방, 장 건강 개선, 변비 억제 등에 효과가 있음
• 2020년 기준 매출 비중은 ODM(락피도엘 외) 66%, 자사제품(지근억비피더스 프리미엄 외) 27%, 원말(B.bifidum BGN4 외) 7%
• 동사는 캐시카우 역할을 수행중인 ODM 사업에서 자사제품 B2C 사업으로 집중해 성장동력을 확보할 것으로 판단됨, 2021년 동사는 6종의 신제품을 출시할 계획인 만큼 자사제품 라인업이 확대될 예정이며, 기존의 자사제품 ‘지근억비피더스 프리미엄’, ‘지근억비피더스 패밀리 바이옴’ 등의 매출이 지속적으로 유지됨에 따라 신제품 출시에 따른 외형성장이 나타날 것으로 예상됨
• ODM 사업의 경우 에프엔디넷의 ‘락피도’ 제품들을 공급 중이며, 고객사의 오더에 대한 변동성은 있지만 꾸준한 캐시카우 사업으로 유지되고 있음
• 동사는 마이크로바이옴 기반 치료제들을 개발 중이며, 파이프라인 중 류마티스 관절염 치료후보물질에 집중하고 있음, 류마티스 관절염 치료제에 대한 전임상은 국책 과제로 가톨릭대학교, 서울성모병원과 공동으로 진행되고 있으며, 최종 우수 후보 균주 3개가 확정된 상황으로, 균주 B.bifidum ATT의 경우 연구자 임상 실험 내 동물모델에서 증상 유발이 늦어지고 임상 증상 수준도 비교군 대비 개선된 효과가 입증된 상황
• 동사는 류마티스 관절염 치료후보물질에 대한 비임상 시험을 연내로 개시할 계획이며, 이 외에 면역항암제 병용투여, 암치료용 신약 등 특정 균주 기반으로 파이프라인을 확대 중임
• 동사는 롯데칠성음료와 전략적 제휴를 맺었으며, 향후 헬스케어 기능성 균주 발굴 및 마이크로바이옴 연관성에 대한 공동 연구 및 기능성 음료 개발을 추진할 것으로 기대됨
• 출처: SK증권