와이엠티

화학 및 소재 전문업체

와이엠티

  • 코드 251370
  • 소속 KOSDAQ
  • 업종 화학
  • 테마 PCB, 반도체기판, 웨이퍼, 극동박

투자 요약정보

  • 동사는 PCB 및 반도체 기판 제조 공정에 사용되는 케미칼 납품 업체로 투자 포인트는 1) 수년을 기다려온 극동박, 고객사 최종 승인 완료  2) 시장의 우려와 달리 실제 CB를 통한 자금 조달 규모는 크지 않을 전망  3) 2022년 실적 저점 후 2025년까지 고성장기 진입 가능성  대두임
  • 동사는 최근 극동박 관련 양산 승인을 획득함과 동시에 글로벌 팹리스 기업의 전장용 통신칩에 동사의 극동박이 채택된 것으로 추정되는데, 향후 매출 증대 및 고객사 확장 가능성을 더욱 높이는 요인이 될 것으로 기대됨
  • 동사는 이번 양산 승인을 계기로 내년 대규모 투자를 통한 신규 극동박 캐파 확보를 계획하고 있으며 총 투자 규모는 500억원 수준이 될 것으로 전망됨
  • 동사는 올해 극동박 고객사 확보를 위한 샘플 납품으로 실적이 크게 악화되는 시기를 겪었지만, 4분기 양산 승인 및 납품에 성공하면서 내년에는 샘플 비용에 대한 부담이 어느정도 완화될 것으로 전망되며, 증설 효과가 본격적으로 반영되기 시작하는 오는 2024년부터는 실적 고성장 구간에 진입할 것으로 기대되는데, 잠재 고객사 수요가 급격히 증가하면 단기적으로 비용이 확대될 가능성은 있을 것으로 예상됨
  • 단, 동사의 리스크 요인으로 2023년에도 고객사 확장을 위한 샘플 납품은 지속되기 때문에 실적 회복 규모 를 예상하기 힘들고,잠재 고객사의 수요가 급격히 증가하면 단기적으로 비용은 확대될 가능성이 있음
  • 출처: KB증권