크래프톤

게임 전문업체

크래프톤

  • 코드 259960
  • 소속 KOSPI
  • 업종 서비스업, 게임엔터테인먼트
  • 테마 배틀그라운드, 슈팅게임

투자 요약정보

  • 동사의 3분기 실적은 매출액 5,219억원(YoY +42.3%), 영업이익 1,953억원(YoY +16.5%)으로 시장 컨센서스를 상회한 호실적을 기록함
  • 펍지유니버스 확장이 가속화되며 게임 IP 콘텐츠화에 따른 리레이팅이 본격화될 것으로 예상되는데, 영화, 웹툰, 웹소설 등 다양한 콘텐츠 형태로 펍지유니버스를 확산시킬 예정이며, 연내 네이버 웹툰을 통해 100, 침묵의 밤, 리트리츠 등 3편이 공개될 계획
  • 향후 드라마, 영화 등 주류 콘텐츠로의 확장도 예상되며 이를 위해 필요하다면 대규모 제작사 M&A가 수반될 가능성도 상존한다고 판단됨
  • 올해 최고 기대신작인 배틀그라운드 뉴스테이트는 4월 사전예약 한달 여만에 1,000만명을 돌파한 이래, 9월 중순에는 4,000만명을 돌파하며 기대감이 증폭되는 양상임
  • 출처: 현대차증권

이전 요약 정보 History

  • 동사는 40-50 클럽의 최상위권 이익률을 기록하는 글로벌 매출 1위 게임사로, 내년 실적이 급증할 것으로 예상됨
  • 동사는 5개의 독립 스튜디오와 17개의 해외법인을 보유한 게임 개발사로 2020년 총매출과 MAU에서의 한국 비중이 각각 0.67%, 0.73%에 불과한 글로벌 기업
  • 동사는 2017년 출시한 배틀그라운드의 플랫폼, 서비스 지역을 확대 중이며, 2021년과 2022년 확장팩 출시로 성장세는 지속될 것으로 전망됨
  • 배그M은 2018년 글로벌, 2019년 중국 출시 이후 2020년이 온기로 실적에 계상된 원년으로, 메가히트를 기록한 온라인 게임의 라이프 사이클은 10년~20년 이상으로 추정이 가능함
  • 배그M은 7월 테이고 맵 출시로 센서타워 기준 출시 후 최대 매출이 추정되며, 배그:뉴스테이트는 배그M 그래픽과 콘텐츠를 업그레이드한 확장팩 게임으로 10월 말에 중국을 제외한 글로벌 전 지역에 직접 출시가 예정되어있으며, 뉴스테이트는 중국을 제외한 10억명이 다운로드한 배그M의 기존 게이머 전체가 잠재 유저로 판단됨
  • 출처: 미래에셋
  • 동사는 상장한 지 한 달을 앞둔 시점에서 보호예수 해제에 따른 대규모 물량이 쏟아질 우려가 나오고 있음
  • 동사는 고평가 논란 속에 기관 수요예측과 일반 청약에서도 흥행에 실패했으며, 수요예측 경쟁률은 243.15대 1, 청약 증거금은 5조358억원에 그침
  • 동사는 상장 전 공모가 고평가 논란이 불거진데 이어 이번에는 대규모 매각 대기물량 출회(오버행) 이슈가 부각되고 있어 주가에 악재로 작용하고 있음
  • 상장한 지 1개월을 앞둔 시점에서 126만1078주(2.57%)에 대한 보호예수 해제 부각이 주가에 하방 압력을 주고 있는 것으로 판단되며, 현재 동사의 전체 상장 주식 수 대비 유통 가능한 물량은 2,027만 6,708주(41.5%)에 달함
  • 두 달 뒤에는 이번 보호예수 해제 물량보다 2배가량 많은 219만 858주(4.47%)가 시장에 풀릴 수 있을 것으로 예상되며, 향후 석달간 8%가량의 주식이 보호예수에서 해제되면서 유통 가능한 물량은 50%에 육박할 것으로 전망됨
  • 상장 기준 6개월(최대주주 제외 및 자발적 보호예수만 포함) 후인 내년 2월에는 기관이 보유하고 있던 대부분의 물량(743만 800주)에 대한 보호예수가 해제되며, 이 경우 유통 가능한 물량은 현재 41.5%에서 63.7% 수준까지 크게 늘어나게 될 것으로 판단됨
  • 출처: 한국경제
  • ‘NEW STATE’의 경우 다양한 캐릭터, 총기 커스터마이징 시스템, 드론 상점 등 신규 컨텐츠 추가를 통한 게임성과 수익성이 한 단계 레벨업 될 것으로 전망되며, ‘NEW STATE’의 사전예약자수는 ‘CALL of DUTY MOBILE’등 기존 글로벌 IP 대작들의 사전예약자수를 크게 상회할 것으로 예상
  • 텐센트의 선제적 게임규제와 지속적인 게임사업 강화 의지표명으로 중국게임규제 리스크는 크지 않을 것으로 판단됨
  • 출처: 유안타증권

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