투자 요약 정보
- 2021년 매출은 큰 폭 성장, 영업이익은 지난 해 수준일 것으로 전망
- 방산부문과 ICT 부문 모두 매출 성장이 기대되지만, PPA 상각비와 자회사 연결손실 등으로 영업이익의 개선이 매출액 증가만큼 이뤄지지 못할 것으로 예상됨
- 2020년말 수주잔고는 4조 3,863억원으로 YoY +7% 증가했는데, 올해도 군위성통신사업, TICN 4차 양산사업 등으로 수주잔고 증가세는 지속될 것
- 신사업 구체화되면서 성장 스토리도 가시화될 전망, 지난 해 12월 보급형 전자식 위성안테나 회사 카이메타 지분인수(9.1%)를 통해 저궤도 위성뿐만 아니라, 범용 지상 모빌리티 안테나 사업을 강화, 2025년 사업화를 목표로하는 UAM도 금년 중 기체 상세설계 등을 추진하고, 내년에는 비행시험용 기체를 제작하겠다고 목표를 구체화함, 관련된 M&A 등의 투자도 연내 이뤄질 예정
- 1.2조원의 유상증자 공시, 미래 성장동력인 에어 모빌리티, 위성통신, 디지털플랫폼 사업 투자를 통한 고성장 추진 목적, 미래 성장동력에 대한 투자로 주주가치 제고가 가능할 것으로 전망
- Air mobility 4,500억, Satellite Communications 5,000억, Digital Platform 2,500억원씩 자금을 사용할 계획, 자금 집행은 프로젝트별로 올해부터 2023년까지 이뤄질 예정
- 6/3~4일 구주주 및 우리사주조합 대상 청약 예정, 6/8~9일 실권주 일반공모 청약 예정, 6/11일 납입
- UAM사업, 기체 개발 가시권 진입. 2023년 중 테스트용 기체 제조 계획. 특히 UAM 분야는 글로벌 Top-tier 기업과 비교해도 뒤지지 않을 정도로 빠르게 사업화 진행 중으로, 2025년 이후 UAM기체 상업 생산, 판매 개시 및 UAM 서비스 사업 개시 목표, Top-tier 기업 Joby 등과 비교했을 때 기술력 및 특허 보유에 있어 더 낫다고 평가됨(Lufthansa Hub 보고서)
- UAM 시장 규모는 2025년 110억 달러, 2035년 2,510억 달러(서비스 1,880억 달러 + 인프라 400억 달러 + 기체 230억 달러)로 전망됨, 동사는 Air Mobility 사업에 올해부터 3년간 4,500억원 투자 계획으로, 2030년까지 매출 11조원을 목표로 함
- 위성통신사업, 2023년 시범서비스 개시 예정으로, 2025년 정식 출시, 2030년 6G 위성통신체계 Top-tier 업체를 목표로 함, 저궤도(LEO) 위성통신 시장 규모는 2025년 60억달러, 2030년 400억 달러로 전망됨
- 동사는 위성 안테나·서비스 분야에 올해부터 3년간 5,000억원을 투자 할 계획, 2030년까지 매출 5.8조원을 목표로 함
- 디지털플랫폼사업은 유무형 자산의 디지털화 및 거래 플랫폼 사업 전개, 장기적으로 자산 구조화 영역까지 확대할 계획으로 발행·보관·거래 수수료 수취의 비즈니스 모델을 확립
- 디지털 플랫폼 시장은 2029년까지 연평균 30%씩 성장해 시장 규모 4,650억 달러까지 성장할 것으로 전망됨, 동사는 디지털 플랫폼 사업에 올해부터 2년간 2,500억원을 투자할 계획으로, 2030년까지 매출 6,000억원을 목표로 함