투자 요약 정보
- 동사는 이차전지 비전검사장비 주력 제조업체로 2차전지 생산 공정별 비전검사장비를 공급하여, 전방산업의 고성장 수혜를 누리고 있으며, 그외 태양전지 셀 및 모듈 장비 제조를 영위하고 있음
- 전기차 시장 전망이 빠르게 상향되면서 예상보다 배터리가 훨씬 많이 필요하게 되었고, 배터리 생산경쟁이 시작된 상황으로 관련업체들의 수혜가 큰 상황
- 특히 빠른 생산과 수율 향상을 위해 비전검사 수요도 크게 늘고 있어 2차전지 비전검사 산업은 전기차 시장과 비례하여 크게 성장할 것으로 전망됨
- 자동화는 전산업에 걸쳐 진행되는 트렌드라는 점에서 ‘비전검사’의 수요 역시 스마트팩토리 수요와 함께 성장할 것
- 신규 사업으로 CJ제일제당과 HMR 비전검사장비를 공동 개발하고 있는데, 이는 포장, 라벨 등 외관 이상유무를 검사하는 장비로서 초기 연구용 납품부터 시작할 것으로 전망됨
- 주요 고객은 LG에너지솔루션과 삼성SDI, 2020년 기준 매출비중은 6: 4 비율로, 2021년에는 삼성SDI의 대규모 설비투자가 계획되어 있어 앞에 언급한 비율이 5:5로 변할 것으로 전망됨
- 현재 고객 별로 공급하고 있는 장비 군이 다른데, LG에너지솔루션에는 전극공정 비전검사장비만 독과점적으로 공급하고, 삼성SDI에는 조립, 활성화, 모듈공정 비전검사장비만 공급하고 있음
- 전기차 배터리는 대규모 증설이 지속되고 있어, 안정성과 신뢰성 확보가 요구되기 때문에 검사 수요 증가할 것이며, 글로벌 배터리 시장금액은 2020년 40조원 규모에서 2025년 142조원으로 연평균 29% 성장이 전망되며, 한국 배터리 3사인 LG에너지솔루션, 삼성SDI, SK이노베이션의 생산 Capa는 같은 기간 3배 가량 증가할 것으로 전망됨
- 2차전지 배터리 안정성 및 신뢰성 확보의 중요성이 커지는 가운데, 배터리 생산업체들의 Capex 증가에 따른 검사 수요 증가는 더욱 커질 수 밖에 없을 것