엠투아이
투자 요약정보
- 동사는 스마트팩토리 관련 솔루션을 제공하는 업체로, 매출의 대부분을 차지하는 HMI는 공장 장비에 부착하는 제품이며, 공장내 기기간을 연결하여 데이터를 한눈에 볼 수 있도록 해주는 서비스를 제공함
- 동사는 LS산전에서 분사된 업체로 스마트HMI 부문에서 반도체, 디스플레이 산업에서 시장 점유율 1위를 유지하고 있고, 주요 경쟁업체는 슈나이더, 미쓰비시, 지멘스 등의 외국 업체인데, 처음에는 LS엠트론, 하니웰 등에 ODM으로 공급해오다 삼성전자, 하이닉스, 삼성디스플레이, LG디스플레이도 고객사로 확보하면서 경쟁력을 키워옴
- 동사는 고객사가 원하는 커스터마이징 개발을 통해 신속하게 서비스를 제공하면서 일종의 니치마켓 시장에서 자리를 잡은 기업으로 볼 수 있는데, 업력이 20년이 넘고 다양한 산업의 고객들을 보유하고 있어 특별한 계절성 없이 비교적 안정적인 성장을 이어오고 있음
- 동사는 또한 반도체, 디스플레이 산업에서 구축한 레퍼런스를 기반으로 2차전지, 바이오 등 새로운 성장 산업에서 고객사를 늘리는 중으로, ERP 등의 정보관리 영역과 달리 스마트HMI, 스마트SCADA 부문은 기술 진입장벽이 매우 높아 소수 업체들이 시장을 과점하고 있음
- 동사의 경우 반도체향 매출이 60%에 달할 정도로 반도체 산업의 CAPEX에 영향을 받는 구조이긴 하지만, 산업을 막론하고 스마트팩토리는 생존을 위한 필수투자 성격으로 자리잡아가고 있어, 장기적인 관점에서 동사의 안정적인 성장은 지속될 것으로 판단되는데, 다만 최근 몇 년처럼, 특정산업이 엄청난 CAPEX를 쏟아내지 않으면 상당히 오랜 기간동안 저성장에 머무르기도 하는 비즈니스 모델이라는 점을 고려할 필요가 있음
- 출처: NH투자증권
이전 요약 정보 History
- 동사는 2021년 4분기 매출액 99억원(+15.8% YoY), 영업이익 21억원(+8.2% YoY)을 시현하였으며, 1분기는 원재료 관련 문제들이 빠르게 회복되고 있어 상반기 내에 정상 궤도로 회복될 것으로 예상됨
- 스마트팩토리 구축은 산업 특성상 높은 품질, 빠른 납기, 고객사 대응이 중요한데, 동사는 1999년 설립 이후 자체적으로 개발한 HMI로 지난 20여년간 품질 검증을 마쳤으며, 해외 경쟁사 대비 국내 고객사 대상으로 신속한 대응과 산업에 특화된 제품 출시가 가능해 빠르게 국산화를 시현하고 있음
- 주요 고객사는 삼성전자, SK하이닉스 및 반도체 장비사들로 반도체 산업이 전체 매출액의 55%를 차지하며, 반도체 분야는 고객 커스터마이징, 신속한 기술지원이 중요한 만큼 2022년 하반기에 삼성전자 P3와 향후 미국 테일러 공장 등 수년간의 반도체 투자와 관련된 지속적인 수혜가 기대됨
- 2022년의 주요 투자 포인트는 전방시장의 투자 확대로 인한 안정적인 매출액의 성장과 신규 산업 진출 여부임
- 출처: 신한금융투자