제노코

위성통신 전문업체

제노코

  • 코드 361390
  • 소속 KOSDAQ
  • 업종 통신장비, 우주항공과국방
  • 테마 EGSE, 정찰위성, 피아식별기, 방위산업, 항공우주

투자 요약정보

  • 최근 누리호 2차 발사가 연기되고 있지만 동사는 아직 관련 제품 공급이 없음에도 주가는 하락세를 보이고 있는데, 누리호 2차까지는 발사체 개발 과정이며, 누리호 3차부터 실용위성을 탑재할 예정이기 때문에 우려감이 선반영된 것으로 판단됨
  • 동사는 2분기 실적도 양호한 실적을 달성할 것으로 전망되며, 추정 2분기 예상실적(별도기준)은 매출액 153억원, 영업이익 23억원으로 전년동기대비 각각 5.5%, 1.1% 증가하며 소폭 증가할 것으로 예상됨
  • 이는 위성지상국(2분기 매출비중 36.4% 예상) 및 항공전자, 위성탑 재체 매출이 전년동기대비 크게 증가할 것으로 예상하고 있기 때문으로, 수익성이 양호한 방산핵심부품 및 위성지상국 매출비중이 증가하면서 지난해에 이어 높은 수익성을 유지할 것으로 기대됨
  • 동사는 TICN(Tactical Information Communication Network, 전술통신망) 양산사업에 따라 방산핵심부품의 매출이 안정적인 성장을 지속할 것으로 기대
  • 출처: 유진투자증권

이전 요약 정보 History

  • 동사는 정부 주도의 우주개발 확대에 따른 수혜가 이어질 것으로 전망되며, 1H21 매출액은 110.7%(yoy), 영업이익은 330.5%(yoy) 증가함
  • 동사는 EGSE/점검장비 매출이 큰 폭으로 증가했는데, 이는 IFF 성능개량사업 진행 매출 40억원이 인식됐기 때문으로 판단되며, 2H21도 EGSE/점검장비 부문이 성장이 전사 실적을 견인할 것으로 전망
  • EGSE(전기지상지원장비)에서 군 정찰 위성 425사업, 점검장비에서는 피아식별기(IFF) 성능개량사업 등 프로젝트 진행 매출이 인식되며, 하반기에도 상반기 실적 성장을 견인한 EGSE/점검장비 부문의 실적 호조세가 이어질 것으로 판단됨
  • 핵심부품 부문에서는 매출의 70~80%를 차지하는 군 전술 정보 통신체계(TICN) 양산 사업의 인도 매출이 반영될 것으로 전망되며, 항공전자 부문은 소형무장헬기(LAH) 사업 연말 종료를 앞두고 인터컴 장비 매출 인식이 클 것으로 예상되고, 한국형 전투기(KF-X) 사업의 혼선 방지기 개발에 따른 진행 매출도 증가할 것으로 전망
  • 동사는 정부 주도의 우주개발 확대에 따른 수혜 이어질 것으로 전망되는데, 안정적인 방위산업을 기반으로, 위성지상국, 위성탑재체 등 항공우주 분야 사업을 확대하고 있어 기대
  • 최근 카이스트와 S-밴드 프랜스폰더 기술 이전계약을 체결했으며, 소형위성 사업에 진출함에 따라 항공우주 산업내 동사의 기술 경쟁력은 더욱 높아질 것으로 전망
  • 출처: IBK투자증권

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