원티드랩

동사는 내수 고용 현황을 간접적으로나마 월별로 볼 수 있고, 이전 랠리의 주도주였던 기술주들의 개발자 채용과도 상관관계가 높은 기업으로, 꾸준한 모니터링이 필요한 기업이며, 이전의 실적발표를 토대로, 우려했던대로 합격자수 상승 추이가 꺾이고 성장이 정체된 모습을 보여주고 있음
동사의 주가는 합격자수 추이가 꺽이자마자 조정에 들어갔는데, 올해 고점 대비 1/3 가까이 떨어졌으며, 이에 따라 동사의 키 팩터는 합격자수 추이임을 알 수 있음
동사와 같이 채용수수료 기반의 비즈니스 모델은 개발자 채용 붐이 일던 시절에는 이익 성장에 매우 유리하지만, 반대 국면에서는 트래픽 기반 광고 수익 모델에 비해 이익 안정성이 떨어질 수 있다는 단점도 존재함
고용은 대표적인 경기 후행지표라는 점에서 당분간은 합격자수 둔화 추이가 이어질 것으로 예상되며, 고용 사이클에 초점을 맞추면 사람인에이치알과 동사 모두 당분간은 관망 분위기가 이어질 것으로 판단됨
출처: 신한금융투자

5월 채용지표 공고수는 합격자수 1,543명(YoY 73.8%), 지원수 11.3만건(YoY 38.1%)으로 전망되는데, 기존 추정치에 부합하는 성장세를 유지할 것으로 예상됨
5월 지원자는 6월 합격자수로 연결되는데, 이번 채용지표를 통해 2분기 실적 전망이 가능하며, 2Q22 매출액 130억원, 영업이익 29억원, OPM 22.2%로 추정됨
전체 이직시장에서 동사가 차지하는 점유율은 1.4%로 추정되는데, 아직까지는 점유율 확대를 통해 성장이 가능한 구간이며, 2021년 수시채용 비중은 58.8%로 2018년 대비 40.8%p 증가하며 수시채용 확대 기조는 여전함
개발자 부족과 평균연봉 인상도 지속되고 있으며, 경력직 개발자 매칭에 특화된 동사를 통해 전체 이직시장 내 점유율 확대가 가능할 것으로 전망됨
출처: 다올투자증권

동사는 기업과 구직자를 매칭해주는 서비스 업체로 합격자 연봉의 7%를 과금하는 과금 체계를 바탕으로 빠르게 성장하고 있음
최근 구인 트렌드는 공채에서 수시채용 형태로 변화하고 있으며, 구인수요가 폭증하면서 구직 플랫폼 비즈니스는 호황을 누리고 있는데, 특히 IT개발자 구인 수요가 폭증하면서 빠르고 정확한 채용을 제공하고, 헤드헌팅 업체들의 수취비용(15~25%)에 비해 저렴한 동사는 시장에서 상당한 경쟁력을 갖추고 있는 업체로 평가됨
경쟁 업체라고 할 수 있는 사람인에치이알의 1분기 실적은 상당한 서프라이즈를 기록했는데, 동사의 경우 디지털 직군 중심의 성장을 보이고 있다는 것이 리스크 요인으로, 비디지털직군의 시장규모는 26배나 더 큰 시장임
출처: 신한금융투자

동사는 지인추천 및 AI(인공지능)을 기반으로 한 채용플랫폼인 ‘WANTED’를 운영하고 있으며, 프리랜서 채용매칭, 커리어 관련 콘텐츠를 제공하고 근태관리/전자결재 등 HR 솔루션으로 사업 영역을 확장하고 있음
동사는 최근의 수시채용 트렌드 확대 수혜가 예상되는데, 국내기업의 수시채용 비중은 2019년 30.7% → 20년 상반기 49.9%로 증가했으며, 글로벌 시장에서도 매칭채용의 비중이 31%까지 상승하며 매칭 중심의 유니콘 기업들이 등장함
동사는 차별화된 AI 매칭 엔진(일반 대비 AI가이드 유저의 서류합격률 4배 상승)과 누적된 DB(유저 DB 200만, 기업 DB 42만 보유)의 강점을 바탕으로 당분간은 빠른 성장세를 유지할 수 있을 것으로 전망됨
출처: 유안타증권

동사는 채용AI플랫폼인 원티드를 운영하는 채용 플랫폼 기업으로 유저 데이 터와 기업 데이터를 AI로 학습해 매칭시켜주며, AI 매칭을 통해 채용이 성사되면 합격자 연봉의 7%를 수수료로 과금하고, 3개월 후에는 추천인과 합격자에게 각 50만원의 보상을 제공하는 비즈니스를 영위하고 있음
동사 외에도 AI 매칭을 제공하는 업체들이 있지만, 해당 업체들은 합격 여부 데이터보다는 이력서 등 지원 시 수집되는 데이터를 분석하는 광고 기반의 모델이기 때문에, 동사와 같은 모델로 전환 시 기존 광고수익과의 자기잠식이 있을 수 있음
동사는 확실한 차별점을 통해 유저 수, 기업 고객 수, 합격 수 모두 빠르게 증가하고 있는데, 동사와 비슷한 모델의 채용 플랫폼 기업들과 비교 시 동사는 추가적인 밸류에이션의 여력이 있는 것으로 판단되며, 미국의 ZipRecruiter는 시가총액 3조 7천억원에 달하고, 일본의 Visional과 Atrae는 시가총액이 각각 3조 2천억원, 6,900억원 수준임
출처: 한국투자증권

국내 채용시장은 대규모 공채에서 수시 채용으로 패러다임이 변화하고 있으며, 동사는 누적된 데이터를 바탕으로 AI엔진을 통해 개별 지원자-포지션의 매칭 결과를 예측하여, 합격률은 높이고 채용 비용과 소요기간을 단축해 매칭 효율성을 극대화하는 사업을 영위하고 있음
동사는 2022년 매출액 496억원(+49% YoY), 영업이익 129억원(+111% YoY)으로 전망되며, 기존 플랫폼의 산업, 직군 확장과 함께 프리랜서 매칭 플랫폼인 ‘원티드 Gigs’, 커리어 콘텐츠 구독 서비스인 ‘원티드 플러스’, HR 솔루션의 신규 사업 모두 본격적인 매출 성장이 예상됨
출처: 신한금융투자