이익 전망 상향 또는 대주주 지분율이 증가하는 종목에 투자하기

투자 아이디어 요약

• 삼성전자를 시작으로 1분기 실적발표 시즌이 이어지면서 ‘깜짝 실적’에 힘입어 주가를 끌어올릴 종목에 투자자들의 관심이 모아짐
• 특히 올해 1분기는 코로나19가 강타한 작년 1분기보다 유가증권시장 상장 기업의 영업이익이 70%가량 증가하는 등 회복의 정점을 보일 것으로 관측되며, 지난해 기저효과로 실적 개선주가 넘쳐나는 만큼 옥석을 잘 가려야 할 시점으로 판단됨
• 기저효과와 무관하게 실적이 좋아지는 기업과 매출 성장세가 계속 이어질 기업 등 실적 시즌 이후에도 장기 보유할 종목을 매수하는 것이 좋을 것으로 판단됨
• 에프앤가이드에 따르면 컨센서스(증권사 3곳 이상 추정치)가 있는 유가증권시장 상장사 156개의 영업이익 증가율은 88.9%, 순이익 증가율은 98.6%로 집계되었으며, 작년 1분기 적자폭이 컸던 에너지, 운송, 호텔·레저, 디스플레이 등을 제외해도 50% 안팎 종목의 영업이익이 늘어났을 것으로 추정됨
• 정유, 화학, 철강, 조선, 기계, 해운, 생명보험, 전자장비, 반도체 등의 업종에서 실적발표를 앞두고 이익 상향폭이 크게 나타나고 있으며 이들 업종은 1분기뿐 아니라 2분기 추정 실적도 함께 올라가고 있어 연속성 측면에서 긍정적임
• 영업이익뿐 아니라 매출도 살펴볼 필요가 있으며, 금융위기 직후인 2009년의 경우 1분기 매출 증가를 기록한 기업이 남은 2~4분기까지 성장세를 이어갈 확률이 78%에 달한 반면, 1분기 매출이 늘지 않았지만 2~4분기 성장으로 전환한 비율은 43%에 그친것으로 분석됨
• 매출의 방향은 쉽게 바뀌지 않으며 기업 실적 중 ‘수요’가 직접적으로 투영되는 요소인 만큼 매출의 적중률이 이익보다 높은 것으로 판단됨
• 1분기와 연간 모두 매출 증가가 예상되는 업종은 2차전지, 소재, 인터넷, 게임, 헬스케어, 친환경 등 성장 업종으로, 종목별로는 한화솔루션, 씨에스윈드, 삼성바이오로직스, 원익IPS, 한솔케미칼 등이 꼽힘
• 1분기에 호실적이 나왔다고 성급히 매도하지 않는 것이 좋을 것으로 판단되며, 이는 매년 4~9월이 이익 동력에 의한 성과가 가장 높은 시기이기 때문에, 실적 서프라이즈 이후 주가가 꾸준히 오를 확률은 1분기가 가장 높은 것으로 분석되기 때문으로, 1분기에 호실적이 나왔다면 오히려 매수로 대응하는 것이 유효할 것으로 판단됨

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