150년 주식시장 역사 속에서 본 S&P 500 지수의 놀라운 수익률

2023년은 많은 이들이 주식시장에 대한 우려의 목소리를 높인 해였습니다. 금리 상승과 경제의 불확실성 속에서, 전문가들은 험난한 한 해가 될 것이라 예측했죠. 그러나, 시장은 예상을 뒤엎고 인상적인 반전을 선보였습니다. S&P 500 지수가 어떻게 2023년에 24% 이상 상승하는 기적을 이루어냈을까요? 그리고 지난 150년 간 이 지수가 어떤 흐름을 보여왔을까요?

오늘은 고금리에도 불구하고 소비자들이 금리 인상을 무시한 배경, 투자자들이 인공지능에 대한 기대감으로 낙관적인 태도를 취한 이유와 함께, 그 영향이 S&P 500에 어떻게 반영되었는지 살펴보겠습니다. 1874년부터 시작된 S&P 500 지수의 연도별 수익률을 살펴보면, 과거와 현재를 비교 분석함으로써 주식시장의 변화와 트렌드를 이해할 수 있습니다. 그리고 이런 이해를 통해 미래의 시장 움직임을 예측하는 데 도움이 되는 통찰력도 얻을 수 있지 않을까요?

2023년의 기적과 그 이면에 숨겨진 이야기

2023년 S&P 500 지수의 상승은 많은 이들에게 놀라움을 안겨주었습니다. 하지만, 이러한 성과의 배후에는 몇몇 ‘초대형주’들의 엄청난 기여가 있었습니다. 아마존, 애플, 엔비디아, 테슬라, 마이크로소프트, 메타, 그리고 알파벳 같은 거대 기업들이 이끈 ‘7대 대장주’가 S&P 500 지수의 수익률을 크게 끌어올리는 데 결정적인 역할을 했기 때문입니다.

이들 기업의 성장은 단순히 숫자로만 표현될 수 없는 현상입니다. 이들은 기술 혁신, 소비자 행동 변화, 그리고 글로벌 경제에 있어서 중요한 위치를 차지하며, 시장 전반에 큰 영향을 끼쳤습니다. 반면, S&P 500 지수의 대다수 종목은 실제로 손실을 기록했습니다. 2023년에만 72%의 종목이 손실을 보았음에도 불구하고, 지수 전체는 상승했다는 사실은 주식시장의 다면성을 보여줍니다.

S&P 500의 역사적 수익률을 살펴보면, 대부분의 수익률은 +10% ~ +20% 사이에 분포해 있습니다. 이는 종형 곡선과 유사한 패턴을 보이며, 시장의 균형과 안정성을 나타냅니다. 그러나, 특별한 경제적 상황이나 사건이 발생할 때, 시장은 크게 요동칩니다. 예를 들어, 1933년 대공황 기간에는 주식시장이 거의 54%나 급등했는데, 이는 미국 정부의 적극적인 경제 정책과 금융 시스템에 대한 신뢰 회복 덕분이었습니다.

반대로, 주식시장이 크게 폭락한 경우도 있었습니다. 가장 최근의 예로는 2008년의 금융위기가 있습니다. 이때 주식시장은 43%나 급락했으며, 이는 미국 은행 시스템의 붕괴와 글로벌 경제에 대한 불안감 때문이었습니다.

S&P 500 연간 수익률	햇수	비중
+40 ~ +50% 이상	3	2.0%
+30 ~ +40%	9	5.4%
+20 ~ +30%	21	14.1%
+10 ~ +20%	33	22.1%
+0 ~ +10%	30	20.1%
+0 ~ -10%	25	16.8%
-10 ~ -20%	18	12.1%
-20 ~ -30%	7	4.7%
-30 ~ -40%	3	2.0%
-40 ~ -50% 이상	1	0.7%

이러한 역사적 사건들을 통해, 우리는 주식시장의 움직임이 단순히 숫자나 통계에 국한되지 않으며, 경제적, 정치적, 사회적 요인들이 복합적으로 작용하여 시장에 영향을 미친다는 것을 알 수 있습니다.

2024년 S&P 500 전망

2023년의 놀라운 시장 성과 이후, 많은 이들이 2024년 S&P 500 지수에 대한 전망에 주목하고 있습니다. 작년에 일어난 예상치 못한 상승은 월스트리트 전문가들마저 놀라게 했습니다.

2023년처럼 컨센서스가 잘못된 것은 처음 봅니다.
앤드루 피즈, 러셀 인베스트먼트의 최고 투자 전략가

이는 시장 예측의 불확실성을 강조하며, 투자자들에게 미래 전망에 대한 신중한 접근을 요구합니다.

골드만삭스는 2023년의 경제 상황을 정확히 예측한 소수의 기관 중 하나였습니다. 그들은 경기 침체가 아닌 회복을 예상했으며, 이는 실질 가처분 소득의 증가와 2022년 말 미국 GDP의 회복력 있는 모습을 바탕으로 했습니다. 특히, 역사적으로 이러한 긍정적인 경제 지표는 금융 시장의 긴축 상황보다 더 강력한 성장 동력으로 작용했습니다.

2024년에는 S&P 500 지수의 수익률이 보다 완만해질 것으로 예상되고 있습니다. 골드만삭스는 이 지수가 약 7% 상승할 것으로 추정하고 있으며, 다른 애널리스트들도 5%에서 10% 사이의 수익률을 기록할 것으로 보고 있습니다. 이러한 전망은 2024년에 대한 조심스러운 낙관적 기대를 반영합니다. 시장 분석가들은 지속 가능한 성장과 경제 안정성을 기대하고 있지만, 과거의 예측이 어긋난 사례를 명심하며 보다 신중한 접근을 취하고 있습니다.

이처럼 S&P 500 지수의 미래 수익률 전망은 다양한 경제적, 정치적 요인에 의해 영향을 받습니다. 때문에 투자자들은 이러한 변동성을 인지하고, 장기적 관점에서 다각적인 분석을 통해 투자 전략을 수립하는 것이 중요합니다.

마치며

Visual Capitalist의 “Visualizing 150 Years of S&P 500 Returns” 자료를 통해 S&P 500 지수의 지난 150년 간의 연도별 수익률을 살펴본 결과, 시장은 끊임없이 변화하고 발전해왔음을 알 수 있습니다. 이 지수는 기술 혁신, 경제 변동, 금융 위기 등 다양한 시대의 도전을 견디며 지속적인 성장을 보여주었습니다.

물론, 2023년의 예기치 못한 상승과 같은 일시적인 변동성은 시장의 일부분일 뿐이며, 장기적인 관점에서 보면 S&P 500 지수는 안정적인 성장을 이어가고 있습니다. 이는 투자자들에게 중요한 교훈을 줍니다. 바로, 시장의 단기적인 변동에 일희일비하기보다는, 장기적인 관점에서 꾸준히 투자하는 것이 중요하다는 것입니다.

또한, 2024년에 대한 전망이 다소 보수적이라 할지라도, S&P 500 지수는 여전히 매력적인 투자 대상입니다. 과거 데이터는 이 지수가 경제의 주요 변화에도 불구하고 안정적인 수익을 제공해왔음을 보여줍니다. 따라서, 투자자들은 시장의 단기 변동성에 흔들리지 않고, 장기적인 관점에서 다양한 경제 상황에 대비하는 전략을 마련해야 합니다.