NI스틸
투자 요약정보
- 동사는 토목공사와 골조공사에 필요한 강건재를 제조 판매하는 회사로, 당연히 건설경기 영향에서 자유롭지 않기 때문에, 좋은 실적에도 불구하고, 최근 투자심리는 앞으로 닥쳐올 공급위축과 건설시장 침체 리스크를 반영하며 낮은 PER을 보이고 있음
- 다만 동사의 강재리스 사업은 장기적으로 주목할 필요가 있다고 판단되는데, 동사가 이 시장에서 절대적인 1위 업체이고, 부진한 건설경기 전망에도 불구하고 물류창고, 공장 등과 같은 전방산업을 갖고 있는 강재리스업의 수요는 견조할 것으로 전망되기 때문임
- 특히 일본 건설시장과 비교했을 때, 강재 리스업의 성장잠재력이 매우 높다는 분석이 흥미로운데, 건설경기는 결국 사이클을 보일 수 밖에 없기 때문에 당분간은 우려되는 전망을 갖고 있다고 하더라도, 결국 사이클은 또 오기 마련이지만, 강재 리스업이라는 고마진 성장 포인트를 갖고 있기 때문에, 단순히 건설경기와 비례하는 모습을 보이지 않을 가능성이 있지만, 지금과 같은 마진스프레드가 다음 사이클에서도 유효할 수 있을지는 변수로 판단할 필요가 있음
- 출처: 한국IR협의회