투자 요약정보
- 2021년 3월 2일 삼성물산은 Qatar Petroleum으로부터 1.86조원 규모의 육상 LNG설비 공사를 수주함, 이는 카타르가 추진하는 NFE(North Field Expansion) LNG 프로젝트를 위한 공사로 메인 EPC업체 선정도 연내 가능할 것으로 전망됨
- 대형 LNG선은 선주사들을 대상으로 기술/상업입찰 기한을 7월로 발표하며 3분기 중 LNG선 발주를 예상함
- LNG 관련 전방산업의 CAPEX 재개 수혜는 Stainless Steel 재질의 제품 투입 비중이 높을 것이며, 수출액 중 북미 LNG관련 비중이 30%를 상회하는 동사의 Product Mix 개선으로 이어질 것으로 전망됨
- 국제 유가가 배럴당 60달러 수준으로 회복, Aramco의 S-Oil 2차 석유화학단지와 Marjan &Berri Oil/Gas 프로젝트 등 대형 프로젝트 일정이 재개되며, 이에 피팅 엄체의 수주도 하반기부터 기대할 수 있을 것으로 판단됨
- 원유 수요의 회복이 가시화된다면, 중동 산유국의 전반적인 CAPEX 확대 기조로 이어질 개연성이 있음
- 동사는 순현금 249억원, 21E PBR은 0.55배로 장기차입금 200억원을 포함해도 2020년말 순차입금은 -252억원으로 단기 시황 악화를 재무 리스크없이 극복 가능한 재무 구조를 보유하고 있음
- 하반기에 Carbon 위주의 화진피에프(연결회사)의 물량 대비 본사 Stainless 제품 비중 확대로 수익성 개선이 예상됨