피엔티
투자 요약정보
- 동사의 4분기 매출액은 전년대비 11% 증가한 1451억원, 영업이익은 89% 증가한 255억원으로 추정되며, 고객사가 12월 중 투자자금을 확보한 만큼 ’24년 설비 가동, ’25년 양산 계획을 위한 장비 발주가 본격화될 전망으로, 블루오벌 시티는 총 129GWh Capa(생산규모)로 믹싱을 제외한 전극공정의 총 발주 예상금액은 1.5조원 내외로 추정됨
- 동사는 기타 수주 모멘텀과 Capa 증설 효과도 기대되는데, 12월 1일 중국향 2차전지 전극공정 장비 1,625억원 수주 공시를 발표했으며, SK넥실리스 등 글로벌 동박 고객사 확보도 긍정적인 상황으로, 또한 SK온-현대차 북미 합작 공장 투자 발표도 향후 트리거로 이어질 수 있을 것으로 기대됨
- 동사는 Capa 증대에 따라 수주 대응도 원활할 것으로 기대되며, ’23년 상반기 준공이 예정된 4공장 가동률이 점진적으로 상향되며 실적 성장이 가팔라질 것으로 전망됨
- 출처: 신한금융투자
이전 요약 정보 History
- 동사는 국내 장비 업체 중 2차전지 관련 매출액과 수주잔고 규모가 가장 큰 전극공정 장비업체로, 코터, 프레스, 슬리터 등 롤투롤 장비와 동박 제조 장비를 생산하고 있으며, 2020년 실적 기준 고객사 비중은 국내 셀 3사 80%, 중국 10%, 유럽 10% 수준이며, 2020년 2차전지 장비 관련 매출액은 2,749억원을 기록함
- 동사의 연결 기준 생산 CAPA는 국내 및 중국 생산법인 합산으로 매출액 5,000억원 이상 달성이 가능한 규모로 국내 장비 경쟁사 대비 매출 규모가 큰 이유는 고객사의 연간 증설 규모, 장비 가격 경쟁력, 라인당 장비 구성 차이 등인 것으로 추정됨
- 동사는 중국 현지 셀 업체로부터 수주하는 비중이 감소 중이며, 2018~2019 년 국내 업체 비중이 증가한 부분이 신규 수주 공시로도 일부 확인되는데, LGES와 SK이노베이션 두 업체의 합산 셀 생산 CAPA 는 22~23년 170GWh, 24~25년 265GWh 규모가 증설 될 계획으로, 향후 이에 따른 실적 증가가 예상됨
- 동사는 매년 꾸준하게 성장 중이며, 2021년 매출액 4,050억원, 영업이익 615억원으로 추정되는데, 2022년에는 매출액 5,000억원 이상을 무난하게 달성할 것으로 예상되고, 고객사 내 점유율(가격 경쟁력을 바탕으로 확대 중)은 변수가 될 수 있지만, 1GWh 당 장비 수주액 규모를 감안 시 국내 장비 업체 중에서 매출액 선두를 유지할 가능성이 높을 것으로 기대됨
- 출처: SK증권